主线思维

随着市场不断扩容，以及注册制的推进，齐涨齐跌的传统性牛市或熊市，越来越难以出现。取而代之的，是结构性行情。换句话说，市场在每个阶段，都会有一个或几个龙头板块领涨，这就是主线。

轮动性的主线行情，正在替代传统的齐涨齐跌的牛市或熊市。

我们且看从2019年至今的行情。

2019年至今，看大盘指数，可能就是一个区间震荡或者小幅度抬升，但是每个阶段体现出的内容是完全不同的：

2019年年初到4月份是猪肉主线行情，不少猪肉股上涨数倍；

2019年7月到2020年2月是电子和半导体主线行情，不少电子和半导体股上涨数倍；

2020年年初到年末是医药消费主线行情，也是成倍上涨；

2021年5月到7月份是光伏新能源汽车和半导体主线行情；

2021年三季度是煤炭钢铁电力等周期板块的主线行情；

……

这些主线行情，哪个主线踏准了，捕捉到几十个点的涨幅并不难，抓个数倍股也是有可能的。

从这个角度讲，大盘指数正在失去参考意义。板块的轮动性结构性行情，此起彼伏，体现在大盘上就是一个震荡或者小幅波段，但是板块和个股涨幅巨大，仅仅看大盘指数，是无法精准体现出这么多的板块结构性牛市的。

为何会出现这种局面？我想有这么三个原因。

第一，因为池子（注册制下新股超发）不断扩大，资金很难再去推动全面行情，只有结构性行情。

第二，一旦一个板块成为主线，会有虹吸效应。主线的赚钱效应会吸引其它资金进来，从而加强了主线地位，导致强者越来越强，弱者越来越弱。因此，主线的形成不是一天之功，也很难在一天内戛然而止。

第三，机构资金持股周期变短。根据调查，目前机构持股周期普遍低于一年，那么结构性行情就不难理解，机构会在这些板块里面调仓切换：

这三个因素放在一起，导致这种结构性行情现象：在主线就是牛市，不在主线就无人问津，就是事实上的熊市。

那么，如果我们理解了这个变化，跟随主线和识别主线，把握主线行情，就成为头等大事。如果我们摈弃噪音，只做主线，在主线里面轮动，就会成为创造高收益的最佳路径。

所以，要树立主线思维，要想提高投资和交易的效率，跟随主线是必须要融入你的体系的。换句话说，要先选板块，再选股。方向只要对了，即便是选股差一点，收益也不会很差，只是赚多赚少的问题。看上面我列举的那些主线行情，如果每年把握两波，同时控制住回撤，翻倍不难。因为这些行情都是可以识别的中级趋势行情，这种行情每年都会有。

那么，怎么才能把握住主线行情呢？

第一，思维上，你要认可跟随主线的模式。只有你认可了，才能围绕主线搭建自己的体系。主线之所以成为主线，肯定都是积累了一定涨幅的，低位趴着不动的板块根本无法成为主线。做主线就别想着抄底，所以，如果你总是认为主线是追高，那就无法用这个体系。你永远无法用你不相信的体系赚钱。

第二，如果你思维上认可主线模式，要解决的就是怎么识别和跟随主线的问题。

关于怎么识别和跟随主线的方法，我已经详细写在了《3L交易体系构建》里面，大家可以移步去看。本文主要是讲思维模式的，我只强调几个主线的特征：

1、在弱势环境中，能率先创出新高。

2、向上趋势保持良好，创出新高有持续性，能在短期内不断新高。如果有一个阶段不创新高了，要确认趋势是不是保持，或者有没有新的主线出来替代；

3、在市场比较强势的时候，很多板块都能创新高的时候，最强的才是主线，也就是要涨幅居前。

按照以上的特征，其实每个阶段都能找到这种板块。这种板块的观察并不难，原理只要你明白了，你可以用自己的方式去识别这种板块，并不需要多大的知识积累就可以做到。

难点在于，能不能保持空杯心态，做到客观地跟随。比如明明当前有个板块走势最强，屡创新高，趋势最好，但是你内心就是抗拒，不承认这个事实，这就是自己的主观作祟，无法做到空杯跟随。

我一直强调，我们要“客观的反应市场的事实”，什么事实？那就是K线走势。无论你多么看好的板块，只要它不涨，那就是不好，无论你认为多么不好的板块，只要它符合上面的特征，那就是最好的。利弗莫尔曾经讲过：“在你的观点未经过市场证实之前，它一文不值”。

当然，主线策略并非是时时刻刻有效，因为主线有时候是不存在的。

市场也有某些阶段，主线缺失，或者处于“主线重置期”，这个时候，在识别主线过程中就会产生一些摩擦成本。这个阶段的市场，是非常容易亏钱的市场，体现出的特征就是板块轮动快，波动巨大，经常大涨大跌，如果这个阶段做反或者频繁交易，是很容易亏钱的。

可以这样说，“主线重置期”或者说“主线切换”的关键期，就是成本区，是体系的成本，无法避免。做主线，最难的就是这种时刻，非常容易产生摩擦成本。只有理解了这些，才能抓住主线。哪能像是很多人想得那样，主线很强，来了拿钱就走？可能吗？只有理解了摩擦成本，并且坦然接受摩擦成本，建立概率思维，才能很好地识别和跟随主线。

同时，做主线要具备空杯心态和概率思维，内心毫无抵抗地跟随市场变化而快速变化，客观的反应市场的“事实”。该出手就出手，如果错了，该止损毫不犹豫。高收益的背后，就是高风险。要对风险实施管理，不任由扩大，都是可控的。不管理风险，才是要命的。做主线，一定有完善的退出策略，不能死扛。主线因为都是涨幅巨大的，如果死扛，很容易产生大亏。要内心做到毫无抵抗的按信号操作，买点来了买入，错了止损。如果内心有抵抗，市场明明变化了还被自己主观思维锚定，明明跌破了止损点还不退出，是很难做好主线的。

换句话说，抓住主线，是用了很多的试错成本堆积出来的，一旦抓住主线的趋势性机会，这些成本都不值一提。