近期医疗设备板块公司表现强劲，迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗等公司都有不同程度的涨幅。根据近期财报和电话会交流，我们对医疗设备行业的观点如下：1. 3Q23短期波动已经显现，但长期看利好行业健康发展；2. 院内招投标有边际复苏的迹象，4Q23有望改善预期；3. 国内进口替代进程加速，出海征程可期。我们建议关注迈瑞医疗、联影医疗、华大智造等医疗设备板块公司，未来有望带来更多的增长空间和估值潜力。
医疗设备板块大涨速评 截至目前，迈瑞医疗（+6.01%）、联影医疗（+2.59%）、开立医疗（+1.06%）及其他医疗设备公司均有不同程度涨幅，同时华大智造近1个月也迎来较高市场关注度。结合近期各家医疗设备板块公司披露的3Q23业绩及公开电话会交流，我们速评近期医疗设备观点如下：
- 【3Q23短期波动在报表端靴子落地，长期利好行业健康发展】3Q23行业内医疗反腐活动加速推进，部分学术会议及院内招投标环节受到影响，短期对各设备产品增长带来挑战，各家公司收入端均有不同程度放缓，目前各公司相继披露3Q23财报，报表端实质量化影响已靴子落地。另一方面，我们认为医疗行业反腐活动或将长期利好具备产品力和品牌力的国产龙头公司。
- 【院内招投标边际复苏，关注4Q改善预期】考虑到目前行业发展趋势及公立医院院内年度预算开支节奏规划，同时结合近期各类学术会议及院内招投标呈现边际复苏迹象，我们建议关注4Q23院内招投标恢复节奏及对行业估值体系的潜在正向催化，或有望带来进一步板块性行情。
- 【国内进口替代加速兑现，国际化出海征程可期】近年来，随着各设备公司产品线的完善和产品质量的不断提升，结合系列利好政策落地，国内进口替代进程得以加速兑现，报表端增速也迎来高速增长阶段。另一方面，以华大智造为代表的海内外公司全球专利摩擦告一段落，国产品牌也迎来出海战略的持续兑现，我们预计2023-2025年或将是国内头部设备公司海外业务快速发力期，同时有望进一步开拓成长空间和估值潜力。
建议关注：迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、开立医疗（未覆盖）等医疗设备板块公司
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