【导语】在行业供给侧改革提速的背景下，券商的集中度或迎来提升的拐点。本文提出了观察行业总量变化以及结构改变的重要性，并推荐了中信证券、华泰证券、中国银河、国联证券、东吴证券和华创云信等潜力标的。文章指出，监管部门将从多个方面综合施策，政策上的长线资金入市等举措可期。供给侧改革、降费带来的中小机构出清、并购重组加速度以及放宽头部券商资本约束等是行业集中度提升的三大路径。然而，资本市场改革和市场流动性不及预期可能带来一定的风险。投资者应密切关注这些发展趋势并谨慎投资。
券商24年投资策略：供给侧改革大年，买入集中度提升的确定性
核心观点：行业供给侧改革提速，需重视活跃市场政策带来的总量变化，但更应重视结构的改变——券业集中度或迎提升拐点。
关注标的：中信证券、华泰证券、中国银河；国联证券、东吴证券、华创云信。
重视总量的变化，活跃资本市场导向下，监管部门从投资端、交易端、融资端等方面综合施策，后续长线资金入市等政策可期。
行业供给侧改革、集中度提升三大路径：
1）降费带来中小机构的加速出清：明年是各项降费完整落地的一年，中小机构盈利弱化，综合能力更强的券商更具业绩韧性；
2）并购重组的加速度：年内多起案例如民生证券、太平洋股权转让均有初步进展，预计未来1-2年集中兑现；更重要的是，降费及股权融资约束对券业并购整合的供需两端均有催化，并购重组的可行性与必要性均在提升；
3）放宽头部券商资本约束，扶优限劣的再强化：“适当放宽对优质券商的资本约束”打开优质券商成长空间。
风险提示：资本市场改革、市场流动性不及预期。
© 版权声明
1、本网站名称：99学社
2、本站永久网址：https://www.xueshe9.com
3、本网站的文章部分内容可能来源于网络，仅供大家学习与参考，如有侵权，请点击跳转到免责声明页面处理。
4、本站一切资源不代表本站立场，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。
5、本站一律禁止以任何方式发布或转载任何违法的相关信息，访客发现请向站长举报。
6、本站资源大多存储在云盘，如发现链接失效，请联系我们我们会第一时间更新。
THE END
暂无评论内容