导语：
近日，中文在线股价涨停，市场对其短剧和互动游戏业务的关注度迅速提升。在新时代背景下，短剧业务成为一种新型的娱乐方式，让普通人实现每日“皇帝梦”、“CEO梦”。中文在线已前瞻性地布局了短剧和互动游戏业务，并在海内外市场取得了显著成绩。此外，公司通过AI技术赋能IP改编，进一步推动业务创新。
(解读)中文在线涨停，主要是炒作短剧和互动游戏。新时代的奶头乐，爽文短剧化，类似30年代口红效应，让普通人每天做皇帝梦、CEO梦，比文字更直观、 比ugc更专业。但壁垒似乎不高。。
在此附东吴传媒的点评如下：前瞻布局短剧业务，关注新娱乐业务
事件：近期市场对于互动剧、短剧等新娱乐形态关注度快速提升，我们在8月发布中文在线深度报告，强调了公司在短剧及AI等领域的布局优势，在此我们观点重申：
1、中文在线已前瞻布局了短剧和互动游戏业务，在海内外市场均取得良好成绩。公司于22年初启动国内付费视频剧业务，已推出多部爆款剧集，目前产品储备丰富，《月上东宫》《仙君有劫》等数十部作品已拍摄完毕，《假偶天成》《这个婚不离了》《云鬓乱》等多部作品即将上映。公司旗下账号“野象剧场”的抖音粉丝数已达116万人。海外方面，中文在线海外子公司已推出互动小说型游戏Chapters、虚拟恋爱游戏MyEscape、短剧平台Reelshort。SensorTower数据显示，23年前三季度Reelshort的双端净流水环比爆发式增长。
2、AI赋能IP改编，已推出万字模型“中文逍遥”。公司已将AI能力应用于有声书生成和漫画生成。其中AI有声书时长超18万小时，AI漫画已推出《全民转职》《招惹》，并有多部作品储备。公司于今年10月推出全球首个万字创作大模型“中文逍遥”，可实现一键生成万字、一张图写出一部小说、一次读懂100万字小说。2022年中国网络文学作家数累计超2278万人，中文在线旗下网络原创驻站作者超450万人，“中文逍遥”潜在用户群体广泛。
3、公司快速推进短剧业务，且实现了多市场、多品类布局；AI+IP战略亦逐步落地，大模型、AI漫画方向进展较快，预计后续将逐步推广至动画和影视剧业务，并稳步推进商业化进程，我们维持中文在线“买入”评级，同时建议关注掌阅科技等。
风险提示：行业竞争加剧风险，知识产权保护风险，海外业务拓展风险。
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