导语：苹果继续推进MR技术的发展，预计将带来新一波的消费电子换机周期。在手机行业创新和营销策略积极的背景下，2020年三季度将迎来大量换机需求，尤其是在5G时代的到来。安卓手机和iPhone的销量持续回升，全球PC销量也转正，AI技术在硬件端逐渐得到应用，将推动手机和电脑的换机周期。珠海冠宇、立讯精密等公司有望从中受益。然而，通胀和新品销售不及预期是值得关注的风险因素。
-苹果继续开放MR开发者实验室，继续推荐创新主线。消费电子历史上每一波苹果创新周期都成就多个供应链股票股价成倍增长，从mac成就广达，iPhone成就富士康，到airpods成就立讯和歌尔，我们认为此次苹果七年磨一剑的MR新品将是新时代和新周期的开端，代表消费电子将进入空间计算时代，MR将是消费电子下一波主线。自8月份开放全球MR开发者实验室后，苹果将于11-12月再度举行MR相关活动，包括App Store 活动、Vision Pro 开发者实验室以及 Vision Pro 活动等，MR上海实验室于11月28日开放，MR宣传力度逐渐加大，明年Q1有望开启预售，新产品周期已来，iPhone销量转正背景下，XR+果链公司有望迎来双击，再次强call苹果XR链，受益标的：立讯精密、长盈精密、杰普特、智立方、荣旗，关注珠海冠宇、奥比中光、蓝特光学等间接受益标的。
–在H回归后，手机行业的创新和营销策略更积极，手机创新看点多多，恰逢2020年三季度开启5G换机的用户时隔三年迎来新一轮大量换机，我们预计ai有望拉开新一波“ai换机周期”。目前安卓手机国内的周度销量已经连续十五周同比为正，iPhone国内销量连续两周同比转正，全球PC销量环比已经连续两个季度转正，AI在硬件端创新逐渐落地，有望拉开新一波“ai手机+ai pc换机周期”。手机+电脑复苏链我们看好立讯精密、珠海冠宇、长盈精密、艾为电子、韦尔股份、卓胜微等。
–风险提示：通胀、新品销售不及预期
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