【传媒近期观点更新】游戏和电影行业迎来增长期，港股互联网、AI+有望崛起

1、小游戏当前以300亿左右的规模成为游戏行业的新增量，本身凭借更低的研发成本、更高的转化效率以及微信、抖音等头部平台的支持，有望持续快速增长，预计未来市场规模有望增长到700亿。头部产品的成功亦验证了小程序游戏成为大MAU、大流水产品的能力，亦验证了其业绩弹性。建议关注具备强发行能力且产品表现突出的三七互娱、恺英网络等。

2、游戏行业明年行业有望延续增长。1）预计伴随游戏产品陆续获批版号及明年市场拥挤度边际下降，24年或仍为游戏厂商新品周期，拉动行业流水及业绩增长；2）小程序游戏新增量可期，多家厂商积极布局中；3）出海厂商仍看好国内头部出海公司的竞争力及未来海外增长空间。

3、12月多部电影定档，全年有望实现550亿+票房，明年亦展望乐观。春节档已有数部电影定档，后续持续关注贺岁档及春节档定档及票房情况。微短剧及网大等行业新增量亦获得影视公司较高关注。 短剧属于仍处于快速增长阶段的新兴娱乐赛道，目前市场规模大概200-300亿左右，未来增速30-50%。目前需求端爆发，供给端成本低、见效快、门槛低，具备如当年短视频一样的继续扩圈的发展潜力。建议关注平台布局标的。

4、AI+方面，自11月10日正式对ChatGPT?Plus全面开放后，仅短短三天，网上收录的GPTs应用个数即突破3000，全球网民创作热情被激发。国内大模型迭代升级、备案常规化，应用商业化进程加速。建议关注AI应用布局积极的盛天网络、掌趣科技等。

5、看好港股互联网及前期跌幅较深白马股。美国加息周期结束，叠加腾讯、网易、快手、PDD三季报接连超预期，边际情绪改善下看好港股互联网投资机会；国寿和新华拟出资500亿成立私募基金，拟投向A股优质上市公司股票，前期回调较多大白马及高股息赛道值得关注。

6、密切关注数据要素推进进展，建议关注相关标的浙数文化、每日互动、三人行等。