导语：苹果即将发布初代MR产品Apple Vision Pro，这可能重新定义整个MR行业。我们预计苹果在硬件与软件端的创新将推动MR行业突破千万台的销量瓶颈。此外，关注创新性技术导入和新的检测设备需求也是一个明智的投资策略。机械式可变焦和硅基OLED等创新技术有望提升MR的体验感，并带来新的市场机遇。在零部件方面，我们建议关注兆威机电、清越科技以及涉及光学、屏幕和传感检测的杰普特、华兴源创、荣旗科技和智立方等相关标的。
投资建议
?苹果即将全球发售初代MR产品Apple Vision Pro，有望重新定义行业，我们认为苹果MR新产品在硬件与软件端的创新将有望推动MR行业突破千万台销量瓶颈。
?关注创新性技术导入和检测设备新需求。
1⃣创新性技术：机械式可变焦与硅基OLED显著提升MR体验感。目前MR设备多为瞳距调节，我们预计随着焦距调节的引入，机械式可变焦设备的单体价值量或将翻倍；硅基OLED重量相比传统显示器件减少 50%以上，但目前成本是LCD的 4-5倍，我们看好苹果VisionPro推动硅基OLED的高端场景渗透持续提升，我们预测硅基OLED市场2026年有望达到25亿美元。
2⃣MR检测设备新需求：新硬件变化带来检测新需求。光学检测：苹果MR采用3P Pancake折叠光路，配备功能和外观检测设备；显示系统检测：苹果MR搭载的硅基OLED屏幕较复杂，检测设备贯穿全生产周期；传感系统检测：苹果MR搭载众多传感器，带动传感器检测需求。
估值与建议
?建议关注MR零部件创新性技术导入和检测设备新需求。创新性新技术零部件：关注机械式可变焦、Micro OLED新技术，建议关注兆威机电与清越科技（未覆盖）。检测设备：包含光学、屏幕、传感检测，建议关注相关标的杰普特、华兴源创、荣旗科技、智立方（均未覆盖）。
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