导语：九强生物以生化检测起家，在国产替代和并购扩展新领域方面取得了显著进展。公司收购了迈新生物和美创方法学，分别在病理检测和凝血检测领域占据龙头地位。此外，九强生物还得益于国药赋能的渠道和新资产，实现了平台化发展。未来几年，公司的盈利预测也表现出良好的增长潜力。投资九强生物有望分享国内IVD市场的发展红利。
基本盘生化检测维持稳增长：公司以生化检测起家，收入在10亿左右。生化检测行业成熟，增速在5-10%，集采已经逐步落地，国产替代加速，九强为国产龙头公司受益。
并购扩展新领域，全IVD布局：1）病理检测：收购的迈新生物国内免疫组化龙头公司，国产替代持续，未来20-25%增速；2）凝血检测：集采落地开启国产化替代黄金阶段；收购的美创方法学对标希森美康，业绩迎拐点；3）化学发光：设备和试剂加速拿证和研发。
国药赋能渠道+新资产：1）渠道：覆盖全国“点强网通”的药品器械物流分销配送网络，5个枢纽物流中心、43个省级物流中心、288个地市级物流网点，自有药械物流总仓储面积达到300万平方米。2）整合IVD产业资源，实现平台化：之前收购迈新和美创的成功经验持续复制。
盈利预测：2023-2024年归母净利润分别为4.8、6.2亿元，对应PE为25和19倍
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