导语：电车行业将迎来新的增长周期，锂价即将见底，相关板块的产能也将逐渐增加以满足终端需求。情绪上已经出现底部反转，预计1月的终端需求不会受到淡季效应的影响。在去库周期结束后，中游的产能将好于终端，这将推动相关板块的领涨。虽然目前业绩仍面临一定压力，但需要重视2024年需求可能超预期的情况，特别是在智能化和快充等方面的突破。投资者应重点关注盈利确定性强的电池和结构件，并留意机器人、智能驾驶、高压快充等产业链投资机会，以及标杆企业的产业链弹性和行业放量带来的市场空间。
➡电车上涨核心依据是锂价即将见底，对应板块量匹配终端需求，利扰动企稳，故锂矿、正极领涨
#情绪上底部反转明确 1）锂价见底预期强；2）1月终端需求淡季不淡（预计电动车批售80-90万辆车）
#去库周期结束下中游量好于终端，业绩或仍在左侧： 1）初入淡季，电池12月排产环比下降10%，对应1月整车需求，同环比数据好于终端（预计整车1月环比-20%），正极环节在锂价预期见底下排产环比持平，表现好于电池和整车；2）23Q4及24Q1多数公司业绩仍有压力，因素包括加工费下降、锂价在2月过年期间仍有下跌可能等
#要重视2024年需求可能超预期 1）产业链内卷不止要看到利润受损，也要看到当前电车成本已经已经满足3年平价油车，这是无补贴无政策区域放量的前提（全球不到20%渗透率）；2）2024年国内渗透率向50%突破，核心是智能化和快充，突破之后50%至70%渗透率会快速达成
#主题来说重点车型、机器人、锂电新技术的放量或带来超预期的弹性，核心关注1）标杆企业的产业链弹性；2）行业放量元年带来的市场空间。
投资建议：主链推荐盈利确定性强的电池和结构件，受损严重的正极和电解液，建议关注细分景气赛道如充电桩、复合箔等；重点提示机器人、智能驾驶、高压快充等产业链投资机会，核心关注1）标杆企业的产业链弹性；2）行业放量元年带来的市场空间
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