导语：通富微电作为AMD最大的封装测试供应商，与AMD的合作关系紧密。随着AMD指引营收持续增长，通富微电将充分受益于此。公司在先进封装领域打造长效竞争力，通过优化结构和不断投入研发，实现在高性能计算、新能源、汽车电子等领域的增长。下游景气度修复和大客户业务发展将进一步改善公司的经营成效。然而，下游需求复苏不及预期以及汇率波动等仍是风险因素。投资通富微电，有望分享国产先进封测产业链的发展机遇。
?#先进封测产业链动态，通富微电-CoWos/HBM/LPDDR5布局，欢迎交流！
?与大客户AMD共成长：公司是AMD最大封装测试供应商，占其订单总数 80%以上，其中PC产品占比较高。2022年AMD作为公司第一大客户营收占比达54%。23Q3单季度，AMD营收58亿美金，环比+8%，同比+4%；净利润3亿美金，环比+1007%，同比353%；毛利为47%，环比+2pct，同比+5pct。随着MI300人工智能加速放量、PC去库后景气度逐渐修复及数据中心业务的持续发展，23Q4 AMD指引营收有望持续同环比增长，强强联合公司有望充分受益。
?先进封装打造长效竞争力：公司立足前沿优化结构，在高性能计算、新能源、汽车电子、存储、显示驱动等领域实现增长；把握机遇扩大市场份额，增加通富超威槟城材料与设备采购；同时，大力投资 2.5D/3D 等先进封装研发，积极拉通Chiplet市场化应用。23Q3单季度，公司营收60亿元，环比+14%，同比+4%；归母净利润1.24亿元，环比+164%，同比+11%。随着下游景气度修复、大客户业务发展及公司自身业务拓张，经营成效有望持续改善。
?风险提示：下游需求复苏不及预期，大客户需求疲软或新产品不及预期、汇率波动风险等。
【来源】AMD相关信息根据公司官网发布内容翻译而来，通富微电相关信息源自公司公告，仅供参考。
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