超短常见的五大炒作方向（含可转债）

前面咱们讲过妖股常见的五大启动形态，这节课来讲讲超短常用的五大题材。

首先，咱们 A 股是个政策市，当一个政策、行业等消息，来临时，或者某只股一直超预期连续强势上涨后，常常日内会出现 2 只及以上的涨停或跟风/补涨，涨停原因一样，也就形成同属性题材板块。（题材与板块是一样的意思）

即一只个股涨停，都有题材，或多或少，都依靠背后的题材消息催化。

但有的时候，没有消息刺激，市场很冷清很差，或有各大消息刺激，市场行情很好，这两种时期，短线资金会往以下几大常见炒作方向进行避险套利或发散套利。

而知道了这些，在行情冷清或行情火热前排核心股明显没介入机会时，就会有所应对，尤其是习惯于多模型出击的分仓推土机型选手。

一、T+0 可转债

随着近两年市场关注度的不断提升，可转债，整体已然成为超短炒作极其常见的方向之一，几乎每月每天，都有资金活跃在这块，特别是有可转债的活跃龙头/强势股出现后。

虽然 22 年出了转债新规，转债热度有所下降，但只要本质的 T+0 优势在，也就只是风格与情绪的周期轮回而已，亢奋 or 避险情绪来时，便会火热。咱们现在是增加自己的武器库，以备来时可用。

回到可转债，一些铁子虽对其比较感兴趣，但机会往往是留给有准备的人。

长期下来，能在转债套利自如、复利的选手，一定也是对盘面有较高的理解识别、整理、跟随能力，综合能力一定是过关的，而非临盘乱买、无规律纯赌一通。

所以要想玩转债的铁子，每日复盘基本功的练习，更不可马虎。

而可转债，从套利买点时间点来分，常见度依次为开盘、尾盘、盘中；

从套利思路分，常见有板块轮动、正股-首板涨停或大单一字、龙头/板块发酵、薅羊毛补救、主力操盘运作、以及“无风险”套利等套利思路。具体，篇幅有限，这里就不展开，对应的可转债常见模型，后续会在单独课件中展开统一论述。

二、老龙头反弹

老龙头反弹，被列为超短常见炒作方向之一源于：资金记忆，也就是还有一定的人气号召力，资金愿意去做、去套利。

关键两点：

一是，行情火爆，赚钱效应很足，资金去做相关属性/纯前期老龙头反弹做发散；

二是，行情冷清，市场没炒作点，资金容易想到去前期老龙头套利、抱团避险，如果情绪周期卡的好，还有作为周期龙领涨周期的可能，像 22 年 4 月底浙江建投的第三波。

具体老龙头，前面 2-4 节牛股启动形态中的龙头二波里，给大伙讲过三种（平台整理突破型、直接反包二波型、调整反弹二波型），这里的老龙头反弹，更多专指第三种-调整反弹二波型。

但，通常叠加（要么所在题材是大题材且还在持续更好、明显上升期未结束，要么自身有硬逻辑/大故事加持）+新周期底部启动+反脆弱+对应的二波生态很好（大前提），更合理、更具性价比的规律不变。

（三）调整反弹二波型

如：行情火热期，刚好有好的老龙头，就去做情绪发散：

行情持续惨淡期，超短资金抱团老龙头反弹：

22 年 9 月行情持续低迷，保利联合、金智科技、中成股份此时表现，也是这个道理。

三、次新

次新很好理解，和可转债一样，配合源源不断的题材和自成题材的属性，几乎全年都有炒作，只是炒作类别、炒作程度大小的区别。

（一）次新受资金持续关注，还源于其几大优势：

1、暴雷少，套牢筹码少，特别是近端次新，几乎没有；

2、监管相比其他略松，特别是近端次新，如顺控等以往牛股；

3、容易积聚人气。因近端次新具有一定的稀缺性，特别是自身有很好的逻辑支撑的优质品种，一旦上涨，人气关注度会很快提升。叠加低价、低成交额的更佳。

（二）次新具体分类：

1、按上市时间分，分近端次新（上市三月内）和远端次新（上市三月-两年）；

2、按上市类别分，分主板次新（上市前 5 天无涨跌幅限制，5 天后 10%涨跌幅），

创业/科创板次新（上市前 5 天无涨跌幅限制，5 天后 20%涨跌幅）；

注册制前，主板新股还是 10%涨跌幅限制+通道党连续一字顶的形式出现。而今年上半年全面注册制落实，即 23 年 3 月 27 日最后一只上市 5 天有 10%涨跌幅限制的联合水务上市后，之后已全部改为上市前 5 天无涨跌幅限制，5 天后主板、创业板/科创板原涨跌幅限制不变。

由于前 5 天无涨幅幅限制下的充分定价，现在像之前顺控发展这种，上市就连续涨停的票，是永远不会再有了。且上市 5 天后，连续涨停的次新股还没出现过（未来看能否能出现第一只吃螃蟹的股）。

所以，注册制后的次新，更多只有下面两种玩法。

（三）次新常见的套利思路：

（以下不管哪种思路，通常具体都从近端→远端，主板→注册制的路径顺序，来选择相关次新股，前者没有合适可炒作的，就往后找）

1、行情/题材火热期，对于主线题材，部分高风偏投机资金没做上核心龙头，会找次新+该主线题材属性的个股进行套利。

如，最强的，上面 21 年碳中和的顺控发展，从套利，最后不断超市场预期，走成大牛股。如，正常套利的，19 年初小牛市行情，大金融行情火热，资金往次新+大金融的华林证券做套利，也走出四连板。（这些虽已成为历史，码到这里是给大伙相关体会）

而现在全面注册制后，近端次新的套利，暂主要是刚上市的 5 天无涨跌幅限制期，资金配合日内投机情绪，做情绪的超额发散利润，就如 7 月 4 日的 C 豪恩。

2、行情/题材冷淡 or 惨烈期，资金题材也会尝试去次新，抱团避险套利，如 2021 年 1 月 29 日，行情大跌，高风偏资金到了当时注册新股 C 药易购搏击。因为这种属于高风险炒作的点，不建议中低风偏参与。

3、而远端次新，通常要么被上面两种思路的近端次新发散而带起，要么是叠加+超跌/低价来炒作。如 2019 年 5 月的金力永磁，便是远端次新+超跌属性

（四）次新可能来行情，或引起关注的节点信号：近期出现新股上市破发严重现象。

根据数据统计，每次新股破发持续一周时间，且破发数量到达 5 只及以上，次新板块就可能会孕育出一波行情。不是说一定来，只是说概率增大。1、2021 年 10 月底，戎美股份、深城交、可孚医疗等相继破发，诞生了 20CM

的次新妖股拓新药业；

2、2021 年 11 月，华兰股份、争光股份、新点软件等股陆续首日破发之后，走出了 10CM 次新妖股三羊马；

这种新股破发的节点，不能说能马上出次新妖股，只能说，出现这种信号节点时，对次新的关注就要比平时增多一些，以致于一旦有潜力品种，咱们先于市场大多数人认知。

总之，大伙要阅读市场，跟进市场，保持合理进化。

四、超跌+低价（包括 ST 板块）

这个常出现在盘面有相关低价超跌牛股走出赚钱效应，或市场无题材可炒、超跌生态走强之下，资金而去发散聚集炒作。对于后者，像 18 年贸易战那种指数单边持续下跌的市场，配置价投、趋势股不动的基金，就比较惨淡，很多个股跌跌不休，后半年就出现了很多超跌、低价（启动时 20 元以下）的妖股，这也是超短资金应对熊市的抱团做法之一。

超跌+低价能被市场炒作，本质上源于两点：

一是超跌股本身有一定的反弹需求；

二是低价股本身有吸引短线资金的特征，这属于主观偏好。像股价几百上千，和几块几十的股票相比，涨跌幅其实都是 10%，但市场大多人主观反射上，后者更便宜。

超跌+低价分为两大块：

（一）正常超跌低价股

1、一路下跌，超 30%，股价低于 20 元，低于 10 元更佳；

2、下跌途中，没有过多震荡横盘形成的密集筹码压力；

3、超跌反弹时，直接带量上涨。

这块在牛股启动常见的几大形态中讲过，就不多讲。

像维科技术：

18 年底的超华科技：

19 年初的领益智造：

（二）ST 板块

这块只是包含在超跌+低价中，因为绝大多数业绩差、有退市风险，原则上不建议新手、低风偏、非专业选手参与。所以这里只简单带过。

硬要参与，首先坚决做到-不押“全部家当”去赌；

其次才考虑-要么深透地研究过某股（业绩会大幅扭转、会摘帽大涨等，好的案例如过去的 st 舍得、st 宜化），要么只抓一段时间的 ST 板块抱团大行情。

而对于非专业逻辑研究型选手，参与后者的套利更合适。

如找强势连板的龙头/前排品种做反包或接力等，手法与主板类似，就不展开，大伙自行发挥。

五、股权转让（泛股权）

这个在以前炒作是很常见的，牛股频出，但 2021 年后，炒作相对减少，不过这种炒作只要还存在、并未消失，咱们就依旧需要记录与跟踪。

股权转让，顾名思义就是与股权变动相关/泛股权，本质上就是讲故事，一般表现为：对外主动的收购资产/公司；对内的被资产注入、被借壳/举牌、实控人变更；以及大的战略合作与资产重组等。

以上不管哪种表现形式，能讲出好故事、让市场有很大业绩预想的个股，就是市场更为青睐的对象。

且从今年的日播时尚表现看，后面股权转让股，或更容易突破注册制下的超短高度。

而回顾这些年，几乎每年都有这块相关案例：

16 年，（1）实控人变更（被当时颇有中国版伯克利之称的 IDG 资本合伙人之一的林栋梁控股，带来优质资产注入预期）的四川双马。

（2）获得当时如日中天的阿里巴巴大笔投资入驻的三江购物。

（3）借壳上市逻辑，公告拟注入顺丰控股 100%股权的鼎泰新材（现名顺丰控股）。

（4）恒大多次举牌的廊坊发展。

17 年，这一年停牌过严，超短大妖都很少。卖壳虽失败但成小妖的海联讯。

18 年，（1）实控人变更为中锐股份公司的丽鹏股份，比起 16 年同逻辑的四川双马，可见丽鹏涨的不够强，这种源于新旧实控人的实力差距与后续预期。

（2）借壳上市逻辑的亚夏汽车，现改名中公教育。

19 年，（1）实控人变更为世界铜王之称正威集团公司的九鼎新材。当时正威溢价 3 倍受让股份，引起不少讨论，最后走出 5 倍高度。

（2）业绩不佳，原实控人选择落袋为安，卖壳给招金集团后，实控人变更为招远市人民政府的宝鼎科技。

宝鼎这波炒作空间也很大，除了同是“泛股权”炒作，另一重要原因是无缝踩上了仅一月前九鼎大涨的赚钱效应，且两公司都有“鼎”字而带来的主观比价效应。

20 年，（1）获得了 TikTok (抖音国际版) 出海核心代理，与字节跳动达成长期业务合作伙伴关系的省广集团。

20 年正是字节跳动如日中天，海外 TikTok 迅猛腾飞期，相关消息不断。发布合作公告的省广集团，自然很容易得到市场极大的业绩预期与大力炒作，属于教科书级别的好故事。

（2）蚂蚁金服备战上市，当时估值炒作两万亿，持股天弘基金 15%股份的君正集团，顺势也得到市场炒作，也是个好故事，同时是几十上百亿大成交量牛股的典型。

21 年，这一年碳中和、大医美、半导体、新能源等大超短、趋势题材抱团主导、强赚钱效应使持续不断，即市场本身有很好的题材炒作，那纯炒泛股权股市这块的炒作的牛股自然就很少。

22 年，也较少，但在前期市场冷清下，市场对泛股权这块，开始有所关注。截止目前，与泛股权相关走出较强走势的，有：

（1）拟对外收购湖南永杉锂业有限公司 100%股权的吉翔股份。

（2）实控人变更为华润集团的金种子酒，华润为世界五百强排 79 位的大型央企，市场得以炒作。

（3）2022 年 8 月，传闻习酒借壳的贵绳股份。等。

23 年，注册制落实下，股权转让的日播时尚的 11 连板也直接无惧 10 天 100%偏离值的压制，让股权转让这条线，再度活跃：

整体，泛股权炒作就介绍到这里，既然这种炒作方式还未消亡，甚至注册制下因其讲故事更易不惧监管的属性，或被资金更加关注，那就继续跟踪观察，但注意几点：

1、泛股权炒作，有故事+有足够资金参与，才能走出牛股，且何时结束通常也只看运作资金，看运作资金的手段温和还是恶劣，所以最后能否及时保利逃顶，特别是坐庄型的强趋走法，就存在一定运气成分，这种看量价、均线为主。

而个股若走 2020 年前的情绪流人气牛股形式，这种市场合力主导为主，就好些，按正常情绪周期做人气龙头的方式来即可。

2、泛股权炒作，要想获得更多的收益，就得让自己提前、比市场大多资金更早地发掘个股可炒起来、后续基本可大涨甚至翻倍+的预期/认知差。

这也是“泛股权”能成为市场常见炒作方向之一的本质原因，就是容易讲故事，而这个故事短期无法证伪，市场大多资金喜欢、认可，但你比他们先发觉、先认知到。

小结：

本节分享了市场五大常见超短炒作套利方向。

可见超短炒作方向不少，平时大伙对盘面就要观察入微，观察跟踪市场状态，赚钱效应聚集地，演变迹象等，

最好形成工业化的、包括各模型整理发现的复盘、盯盘流程，每天至少过一遍，尤其这对分仓式推土机式的中大资金，基本是必备的工作。

不过，一般来讲，周期时间上有合理核心龙头机会还是优先做好龙头，没有合理龙头机会或行情差，再考虑往以上某个方向跟随套利。

（因此实际上大多数人是很少真正需要操作到这些炒作套利方向的）

这里也要严重注意一点：只在以上确实有资金聚集、打出赚钱效应的方向套利，而不是自身主动开辟（除非有能力）、或盲猜以上一个方向，强行死板地去做。

所以，大伙加油努力的同时，要灵活有效消化，勿盲背硬套。下一节，讲讲玩短线必须要知道的个股地位以及判断。

望成长~

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每篇愈是深读、反复消化，常温习，基础打的越牢！之后的新模型学习、未来的市场变化，就更易理解、适应和跟上！