Intel发布AI PC CPU，DDR5新一轮升级来临，服务器景气度迈向复苏周期

DDR5子代升级周期来临
12月14日，Intel发布首款AI PC CPU Meteor Lake和新一代Server CPU Emerald Rapids。
1）PC端：Meteor Lake支持DDR5第二子代5600 MT/s速率，支持PCIe 5.0，采用了先进封装Foveros技术，计算模块采用了Intel 4工艺（7nm EUV）。客户方面，Intel表示联想、惠普、宏碁等AI PC客户正积极导入Meteor Lake。AI PC对内存整体需求提升，预计加速DDR5升级和CKD等芯片的渗透。
2）服务器端：Emerald Rapids支持DDR5第二子代5600MT/s。Intel的4年五代技术发展路线推进顺利，采用Intel 3（5nm）工艺并支持DDR5-6400子代的E-core Sierra Forest 预计在24年6月发布，P-Core Granite Rapids随后发布。
新一代CPU在AI功能和DDR5速率上升级，有望进一步带动DDR5渗透提升。

服务器景气度迈向复苏周期
景气度方面，AMD和Intel均表示服务器市场年底客户库存基本回到正常水位，后续需求有望回暖。信骅预计Emerald Rapids有望拉动换机需求。另一方面，信骅实现连续5个月月度营收环比向上，11月营收3.42亿新台币，环比+5.66%。客户需求回暖推动下，信骅指引Q4营收继续环比增长。

建议关注澜起科技、聚辰股份
【澜起科技】：DDR5相对DDR4内存接口芯片市场空间扩大5倍。公司深度受益于DDR5升级，再叠加上新品CKD，市场空间提升至35e美金。此外，公司进一步拓展PCIe Retimer5.0、MXC、MDB等新产品，大幅打开下游空间，支撑公司长期成长。
【聚辰股份】：DDR5 SPD产品应用于服务器及PC领域，DDR5渗透提升和赛道空间扩大有望给业绩和市值带来较大弹性。