导语：光模块板块今日出现大跌，其中光库科技、天孚通信、新易盛等公司股价下跌。然而，我们认为跌势的主要原因是华为400G招标价格下降，这已经在市场预期之内。华为的利润规模相对较低，而且国内整体市场规模在全球占比也较低，因此这只是一个小扰动，不会对整个行业产生影响。光模块行业持续高度景气，供不应求，随着应用的爆发和GPT5.0的推出，预计未来将打开更大的增长空间。行业格局没有发生变化，旭创仍然是龙头企业，而天孚和新易盛则是为数不多的北美大厂供应体系内的公司。对于新技术中的新标的，我们关注新易盛、光库科技、博创科技、仕佳光子和罗伯特科。而旭创在各个领域都是领先的龙头企业。尽管出现了小幅下跌，整个光模块行业的前景依然乐观。
?今日光模块板块大跌，光库科技下跌4.85%，天孚通信下跌4.79%，新易盛下跌3.97%，中际旭创下跌2.51%。。。
?我们速评如下：
1、今日下跌主要原因传华为400G招标价格大幅下降，但是我们认为这个为预期内，华为价格一直不好而且这事已经是一周前的了。
2、华为这块利润规模占据全市场比例很低，而且国内整体市场规模在全球占比也低，所以是小扰动不影响。
3、至于传的北美价格也下降很多那就是谣言了，北美800G/400G/光引擎的价格都很好，年降都比预期低很多。
?所以核心结论：
1、光模块持续高度景气，行业供不应求，随着应用的爆发和GPT5.0的推出将打开25-26年的增长空间，1.6T配合NV的B100进展超预期，预计24年下半年开始大规模出货，产业已经能够验证。
2、行业格局没有发生变化，进入北美大厂壁垒仍然非常高，旭创仍为绝对龙头/其次天孚和新易盛仍是为数极少的北美大厂供应体系内公司。
3、新技术里面的新标的，LPO关注新易盛，薄膜磷酸锂关注光库科技，硅光关注博创科技/仕佳光子/罗伯特科，当然各块都绕不开龙头旭创，比如硅光里面800G/1.6T旭创都是最领先的。
暂无评论内容