选股关键在于结合24业绩和25逻辑，推荐爱柯迪、银轮、新泉、星宇、贝斯特、豪能，关注保隆。
今天板块跌幅较大，主要市场传闻某车企超额年降。我们一直强调，1）超额年降一般幅度不会太大，2）对利润率的影响可以通过营收增长对冲，这和171819年截然不同。因此今年利润率会超预期，明年也是。
所以超额年降的预期最终会被修正，是潜在布局机会。节奏上，1月行业还会去库促销，叠加年降谈判启动，市场担忧可能会进一步加剧。
年降进度更新：今年春节较晚，大部分车企的供应商大会、年降谈判会从1月开始，所以近期有实际进展的还不多。
不过零部件投资大家当前都会觉得“尴尬”，我们看明年板块中枢20-30%收益空间，基于成长空间和催化剂的储备；但选股很关键，需要重点结合24业绩+25逻辑，否则增速下移、估值承压。继续推荐爱柯迪、银轮、新泉、星宇、贝斯特、豪能，建议关注保隆。
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