光伏板块近期涨幅较大，主要受国内装机和海外逆变器出口数据双增涨、红海冲突导致天然气价格上涨、产业链产能出清加速等多重因素的影响。目前光伏板块指数和持仓拥挤度已回落至2020年水平，行业有望逐步企稳回升。光伏新增装机同比增长116.95%，逆变器出口同比增长17.4%，红海地区局势紧张推动天然气价格上涨，多晶硅企业停产加快行业出清。投资建议重点关注盈利能力、供应链优势和技术优势的头部标的，以及受益于户储需求反弹和BC新技术的相关标的。
1.1~11月光伏新增装机163.88GW，同比增长116.95%，其中10月光伏新增装机21.32GW，同比增长185.27%。
2.1-11月光伏逆变器累计出口93.7亿美元，同比增长17.4%，其中11月出口5.6亿美元，环比增长4.67%。11月光伏组件出口29.32亿美元，环比下降5.1%。
3.红海地区局势紧张，天然气价格再次上涨，推动欧洲户储需求预期再次提升，欧洲区去库存加速。
4.根据SMM消息，某多晶硅企业20日已全面停产，具体复工时间待定。当前多晶硅料价格已跌过部分二三线企业成本线，多家企业出现不同程度检修及减产现象，行业出清有望加速。
投资建议：产业链价格持续下探，行业加速探底，23Q4及24Q1业绩压力预期初步释放，产业出清背景下，建议关注盈利能力，供应链优势，技术优势突出的头部标的（隆基，晶科，通威，阳光），户储需求反弹标的（阳光，固德威，德业，派能，禾迈，昱能），BC新技术标的（帝尔激光，宇邦新材，威腾电气）
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