20230911百润股份调研交流要点

?【国金食饮】百润股份调研交流要点
（出席者：董事长／财务总监／董秘）

?产能：目前产能6000w箱，最初规划40%为瓶装线，预计未来灌装线产能远远不够。所有思考基于公司中长期发展，没有特别考虑时机。

?定增：账上有30亿元，可支配的流动资金只有5个亿，未来没有拿到批文也会做，土地、设备等已经开始购买，需要时间长一些或者负债做产能建设。

?强爽：强爽占比50%，具备醉价比，含糖含汽，上头快。目前玻璃瓶在5-6个城市餐饮渠道铺货。无糖产品比预想中表现好。人群上和微醺重叠非常少，小男生饮用比较多。

?清爽：今年更换新包装，投入比较多，内部认为是一个慢热型产品，每个月/每个季环比增长。目前人群画像已经和微醺、强爽分开，未来会针对核心人群做细分活动。

?营销投入：认为植入比硬广更好，每年有几千万投入，对30-40部剧植入。有一个团队在跟踪影视剧热度。借助场景化优势，帮助产品融入生活。

?零糖：未来主要发力方向。参照日本经验，日本8度产品中零糖占比80%+。零糖是加入代糖，喝起来没有负担感，但上头感略弱。