导语：PC行业在受到AI趋势的影响下正面临变化，尤其是AI终端的进步。分析师对明年的消费电子市场持乐观态度，认为需求和创新将带来利润修复。PC和笔记本电脑产业链将面临变革，中国品牌的份额有望提升，新厂商可能推出基于自身芯片架构或操作系统的产品。PC市场发展趋势显示出下滑的趋势，但预计随着微软对Windows10支持的终止和新产品的推出，将推动PC市场的换机需求。AI和PC市场的融合将成为未来的趋势，产业链有望共同进步。国产化也是一个重要的趋势，华为可能推出基于自身芯片架构或操作系统的产品，为本土产业链带来推动作用。
一、PC行业趋势分析
近五年PC行业保持相对平稳，但受AI趋势影响，尤其是AI终端方面的进步，行业正面临变化。
2019年5G产业趋势聚焦于基础设施建设，2020年转向5G终端创新。
目前市场主要关注算力基础设施，如服务器等。
预计明年，基于AI功能的PC和手机芯片将推动终端厂商进行差异化创新，整个产业链将有明显变化。
消费电子产业在过去两个季度已开始复苏，预计明年将有更多变化。
二、市场和财务展望
尽管销售量和价格稳定，上游零部件供应商和终端厂商的利润有所改善，主要得益于成本降低。
库存水平已经恢复，预计明年零部件供应商会有涨价的诉求，导致上市公司业绩增厚，EPS增长。
分析师对明年消费电子领域市场持乐观态度，认为产业需求和创新将带来利润修复。
三、PC和笔记本电脑产业链变化
PC和笔记本电脑产业链与手机产业链分布不同，主要受品牌厂商和ODM、OEM厂商分布影响。
预计到2024年，中国品牌的份额将提升，新厂商可能推出基于自身芯片架构或操作系统的产品，推动国产化。
PC和笔记本电脑市场每年接近3亿台的规模，换机周期、AI创新和国产化替代趋势将驱动行业发展。
四、PC市场发展趋势
从2011年的3.6亿台高点开始下滑，2016至2018年稳定在2.5亿台左右。
2020年和2021年居家办公和教育需求导致出货量反弹至3.5亿台，但2022年开始再度下滑。
2023年预计全年出货量将降至近10年来的低点，约2.5亿台，但季度趋势显示环比改善。
笔记本电脑和台式机占PC市场98%份额，笔记本电脑份额已上升至70%。
微软计划在2025年停止对Windows10的支持，预计将推动PC市场的换机需求。
五、AI和PC市场的融合
AI大模型可能部分本地运行，对隐私保护有优势。
PC被视为AI终端落地的快速应用之一，具备多种交互方式和充足的硬件资源。
产业界普遍认为2024年是IPC元年，预计产业链将共同进步。
英特尔发布了第14代PC处理器，代号伊特瑞克，架构、工艺和AI能力方面有显著改进。
英特尔新代处理器AI算力达34Tops，首次采用台积电工艺。
AMD的新产品AI性能与英特尔相当，市场关注度较低。
苹果和高通早期在芯片中布局NPC，苹果M系列芯片支持高内存上限，适合大模型加载。
六、国产化趋势和本土产业链受益
华为可能推出基于自身芯片架构或操作系统的产品，对国产化产生强烈推动作用。
鸿蒙OS已对x86和ARM架构PC进行适配，实现基础功能。
国内厂商在散热和电池领域有参与机会，华硕灵耀14和联想小新PRO16电池容量分别为75瓦时和84瓦时，体积占机身近一半。
国产操作系统的增长有望打破PC市场海外厂商话语权，加速产业国产化。
春秋电子、中飞电子、光大同创等A股上市公司因PC市场复苏和AI创新驱动受益。
珠海冠宇和华鹏科技等公司有望从锂电池容量提升中受益。
星海科技作为鸿蒙OS官网唯一标出的A股上市硬件公司，未来有望从华为PC市场销量提升中获益。
龙芯中科在ARM架构和x86架构上取得进展，软件生态系统已相对完善。
华通技术和华星技术在国产PC供应链国产化方面取得突破。
预计未来两年中国市场销量将因换机潮和AI催化实现中高速增长。
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