导语：马士基返航船只遇袭后，再次宣布暂停红海航线，导致航运市场持续受到影响。在此背景下，我们强调了以下观点：首先，需要关注绕行对有效运力的消耗，这将对运价产生较大的波动。其次，航运市场在红海持续影响的前提下，可能迎来全面的投资机会。集装箱运价预计仍会上涨，而中远海控将迎来催化。此外，我们也强调了对油运标的的配置机会。如果市场情绪从航运业开始延伸，可能会扩散到航空货运物流、货代和中欧班列等领域。在红海冲突事件的日度数据跟踪中，我们可以看到该事件对航线绕行情况和大型集装箱船的影响。
12.31马士基返航红海船只遇袭，再次宣布暂停红海航线，事件持续预期提升，今日航运板块走强。
我们在近两周发布两篇专题跟踪，召开4场专题会议，再次强调观点:
1、我们建议重点关注绕行对有效运力的消耗。
我们认为除了直接的航行成本，更为重要的在于有效运力的损耗，供需的边际改变，或将推动运价明显波动。
2、航运市场在红海持续影响的前提下或迎来全面投资机会。
从近期情况看：集装箱运价预计仍会处于上行趋势。集运公司中远海控将迎来催化。
结合2024年及之后的行业供需大逻辑，我们强调对【油运标的】的配置机遇。
[烟花]重点推荐招商轮船、中远海能，建议从船型看关注成品油运输标的招商南油。
3、若市场情绪从航运业开始延伸，则我们预计会扩散到：
【航空货运物流】：作为集运货物的紧急时效性替代，受益标的为东航物流；
【货代】：华贸物流、中国外运；
【中欧班列】：可关注有一定相关性的标的，如铁龙物流、长久物流等。
附：红海冲突事件日度数据跟踪
1、欧地航线集装箱船绕行情况：
最新1月2日，欧地线集装箱船总计243艘，日环比持平，其中已绕行船舶44艘，日环比+10.0%，预计绕行船舶40艘，日环比持平，不绕行船舶159艘，日环比-2.5%。
2、复航红海大型集装箱船情况：
最新1月2日，大型集装箱船复航红海总计76艘，日环比+2.7%，其中有折返64艘，日环比+1.6%，无折返12艘，日环比+9.1%。
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