元旦黄金珠宝销售狂飙，2024展望看好头部品牌市占率提升

【一、元旦终端销售数据】
1、2024元旦假期，商务部重点监测零售企业金银珠宝销售额同比增长21.2%（金价同比+15.6%，估计量同比+5%）
2、北京区域，元旦期间中国黄金销售额分别增长11.7%；河北区域金银珠宝类销售额同比+5.87%。
3、调整品类个股&重点区域品牌高增：元旦期间，潮宏基终端门店同店增长50%+，菜百总店人流持平、销量提升。
4、假期礼品性需求叠加金价上涨预期刺激，终端黄金产品销量持续提升。春节临近，主要品牌推出龙年相关ip产品吸引消费者，头部品牌春节前订货会催化，关注具备成长性个股。

【二、后市展望】
1、展望2024：大盘稳中有升，24Q1（E）高基数下黄金首饰总盘仍有望增长。#价： 国际局势冲突加剧&美联储降息预期下，金价支撑力较强，假设2024Q1金价维持在470-480元/g（目前金价水平），较2023Q1仍有10%-13%增长，#量： 春节旺季礼品性消费偏刚需，终端购买量预计稳中有升，金银珠宝零售额有望在高基数下增长。
2、展望2024：头部品牌市占率提升。Q3-Q4为品牌方开店旺季，新店店效爬坡后将在2024贡献增量业绩，重点关注渠道高增长个股。国内珠宝品牌线下门店中商场店占比较高，商场下半年开业较多，故珠宝门店也集中在Q3-Q4新开。
5、建议关注：加盟渠道扩张提速，门店低基数高成长的潮宏基；经营稳健渠道持续扩张，国改引入多方战投提质增效的老凤祥；产品结构调整后，黄金高增业绩释放的周大生。