导语：0BB技术在光伏行业中呼之欲出，其应用能够有效降低成本并提高效率。通过优化金属栅线工艺，0BB技术有望在PERC、TOPCon、HJT等多种技术路径中取得突破。目前，0BB技术的工艺方案有多种，包括Smart Wire、胶连接和焊接+点胶等。国内厂商也积极布局，推进该技术的研发并加速产业化进程。根据测算，随着0BB技术的导入，串焊机和焊带等相关设备的需求也将增加。在投资配置上，建议关注已具备行业领先性的光伏设备和焊带企业，如奥特维、迈为股份、宇邦新材、同享科技、威腾电气等。
栅线工艺迭代助力光伏行业降本增效。随着硅成本接近底部，降银或将成为光伏行业未来降本的主要方向，金属栅线工艺持续优化，主栅“更多、更细”已成较为明确的路径。根据我们的测算，0BB 技术导入后有望使 PERC/TOPCon/HJT 银浆成本分别有望下降 2 分/瓦、1 分/瓦、5 分/瓦，因此我们认为 0BB 作为平台化降本增效技术，有望替代SMBB 应用于包括 TOPCon、HJT 等多种技术路径。
0BB 技术仍处于产业化初期，多种工艺方案并存。目前主流方案包括为 Smart Wire、胶连接、焊接+点胶等：① Smart Wire：特点是使用薄膜和网栅线构筑电池串，具备结合力高、不易脱删等优点，但是仍存在工艺复杂、薄膜耗材成本高、光学遮挡等问题，且该技术专利由梅耶博格持有，专利保护期至2034 年，难以大范围推广，国内厂商中奥特维具有类似专利储备。② 胶连接：包含预施胶、布线、加固胶、固化、层压等步骤，具备设备简单、稳定性强等特点，但存在结合力不足、EL 检测存在阴影等问题；③ 焊接+点胶：保留焊接过程，结合力较强，但是焊接过程容易断栅，且对点胶精度要求较高。
国内厂商积极布局，产业化进程有望加速。国内电池/组件厂商联合设备及辅材企业积极推进无主栅技术研发，2022 年以来已有多款产品推向市场，包括东方日升（HJT）、爱康科技（HJT）、一道新能（TOPCon）等，未来两年产业化进程有望加速。
【配置建议】 随着 0BB 技术导入，我们认为串焊机及焊带环节将率先受益。据我们的测算，2025 年 0BB 光伏焊带需求达到 11.93 万吨，串焊机需求达到 51.78 亿元，建议关注已有 0BB 相关技术储备且具备一定行业领先性的光伏设备及焊带企业。设备企业：奥特维、迈为股份；焊带企业：宇邦新材、同享科技、威腾电气。
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