华丰科技作为华为AI服务器产业链中的稀缺环节，拥有高盈利潜力。公司的高速背板连接器已达国内领先水平，并已在华为设备中大量应用，未来将开发更高速的产品。创新驱动打造连接器龙头，持有哈勃科技战略持股。同时，新能源车需求和军工信息化业务也将加速增长。预计华为AI服务器四季度将放量，业绩有望迎来快速增长。投资者不容错过这个高潜力的标的。
1）华为AI服务器核心受益，A股产业链中稀缺量价清晰+高盈利环节标的。公司的高速背板连接器已经达到国内领先、国际先进水平，并主导制定了11项与高速连接器测试相关的国家标准，2020年公司研发的56Gbps背板连接器产品已在华为设备中大批量使用，后续开发量产112Gbps和224Gbps产品，昇腾AI服务器牵引公司连接器、线模组、DDR、PCIe等新需求，供给格局良好，潜在价值量巨大；
2）创新驱动打造连接器龙头，哈勃科技战略持股。公司拥有60余年连接器领域的经验和完整的产品链研发能力、供应能力。背靠四川长虹电子科技集团，公司管理层经验丰富，2019年-2022年，公司营业收入CAGR为23 01%，华为为公司第一大客户，同时哈勃科技投资持股1358万股，位列第八大股东。
3）新能源车需求高增，军工信息化业务迎景气加速。根据我们测算，2023年新能源汽车领域高压连接器市场规模或将达到311 16亿元，2020-2023年的年均复合增长率为58 79%预计2025年中国国防信息化开支将增长至2513亿元，占当年国防装备费用的比例将超过4成，需求有望稳健增长。
4）业绩与估值：主业稳健，四季度华为AI服务器放量在即。预计公司现有主业2023-2025年营业收入分别为11 93/15 29/19 95亿元，同比增长21 28%/28 11%/30 52%。同时实现归母净利润为1 14/1 75/2 55亿元，同比增长15 51%/53 32%/45 75%，华为AI服务器有望加速业绩释放。
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