AI产业迎发展临界点！兴证计算机推荐金山/浪潮，纯血鸿蒙发布后投资机会持续发酵

1⃣建议更大力加仓，静待反弹
关注几个重要信号，万得全A、计算机ETF均触22年4月底，道指、标普500、美AI龙头均创历史新高，年报预告披露近尾声，考虑到近期走势与基本面趋势加速背离，反弹可期待，建议积极加仓。

2⃣AI边际改善，推荐金山/浪潮
除美AI龙头股价创历史新高外，产业催化不断；应用端，微软推出定价20$/月/人的C端Copilot Pro；算力端，Meta拟于年底建成35万张H100的算力池；算法端，讯飞基于全国产化算力底座训练的星火大模型 V3.5 将于本月30日发布。#核心推荐：金山办公、浪潮信息

3⃣纯血鸿蒙发布，关注产业加速
1月18日，华为发布与安卓脱钩的鸿蒙星河版，并计划于今年Q2、Q4分别发布开发者Beta版、商用版。目前，鸿蒙生态设备达到8亿，远期目标50万+原生应用，预计2024年上架5千+。纯血鸿蒙发布后，今年是其PK安卓生态的关键年，投资机会将持续发酵。

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【兴证通信】光模块四重催化：配置正当时！

“更强大的模型、如何用好现有模型，是两个乘法因子，但显然更强大的模型更重要 ”

市场对于训练需求一直存在较为悲观的预期，实质上，在实现真正的AGI之前，更好模型的军备竞赛远未停止，且在Scaling Law原则（模型越大，性能越好的经验法则）下，算力是未来通往AGI的最大掣肘，训练需求有望持续超市场预期！

光模块配置四重催化：

催化一：台积电最新财报提升AI营收占比预期， 公司预计AI 市场未来几年CAGR 达可达到50%，提升27年AI营收占比预测为17～19%或更高（此前预测为11～13%）。对于2025年需求判断预计6月有明确结果。

催化二：北美服务器厂商美超微（SMCI）上调业绩指引。SMCI上调FY24 2Q业绩预期，预计销售额为36亿至36.5亿美元（此前预测的27亿至29亿美元），股价表现+36%。

催化三：Meta宣布今年将继续新增H100采购，预计24年采购量可达到35w片，并在2024年年底总算力达到等效于60w片H100总和，同时在训练新模型LIaMa3。

催化四：天孚通信2024年业绩预告超预期，算力高景气持续验证！

当前英伟达股价不断新高，微软Copilot开放C端应用，微软谷歌将在1月底发布财报，其AI进展及CAPEX预期是后续关注重点。

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