【中金全球美妆】欧舒丹股价大涨9%，彭博社报道Blackstone潜在收购

【事件描述】
据彭博社2024年2月6日报道，PE公司Blackstone正在考虑收购欧舒丹，并可能与欧舒丹董事长Reinold Geiger合作。Blackstone正在进行初步尽职调查。由于商议仍处于早期阶段，且可能有其他感兴趣投资者的参与，目前尚不清楚交易是否会达成。
【我们的看法】
据彭博社2023年7月25日报道，Geiger先生计划将欧舒丹私有化并重新上市。9月4日，Mergermarket报道称，Geiger先生已取得10亿美元贷款，并以约4亿美元的股权承诺组成了收购财团。9月4日晚间，欧舒丹宣布Geiger先生已决定停止推进可能的私有化交易。2023年9月5日，欧舒丹低开28.4%。根据收购守则相关规定，Geiger先生在6个月内不得宣布进一步收购要约或可能的收购要约。我们估计，公司最早可能在2024年3月4日公布进一步的消息。
欧舒丹于2024年1月30日公布了3QFY24销售业绩，收入同比增长19.5%至8.43亿欧元。公司财务指引显示，FY24-26收入CAGR在中低双位数（10-15%），OPM至FY26达到约16%，对应EPS CAGR 33%（CICC预测）。基于Sol de Janeiro 品牌的强劲表现和经营杠杆提升，我们维持“跑赢行业”评级和目标价28港元（对应22倍和15倍FY24和FY25 市盈率）。
截止目前，我们尚未收到欧舒丹关于该事件的回应。