【导语】电子行业在24年至今出现了明显的超跌现象，行业整体跌幅高达27%，跑输沪深300指数22%。然而，我们认为这在较大程度上偏离了行业的基本面情况。从估值角度来看，电子行业当前的PE（TTM）为51倍，处于近三年的42%分位。消费电子和半导体子板块的估值相对较低。我们建议重点关注具有稳固业绩和充沛现金的消费电子和半导体公司，如晶合集成、太极实业、木林森等。这些公司在手现金充足，具备稳定的现金流和抗风险能力。
从估值角度，电子行业当前PE（TTM）为51倍，处于近三年的42%分位。其中消费电子、半导体子板块的PE（TTM）为33/78倍，处于近三年最低分位及45%分位。
按产业链代表性公司来看，消费电子板块中上游IC设计、中游零部件及加工环节、下游品牌环节的2024E PE均值分别为位于20-50/10-20/15-20倍区间，中游及下游显著低于历史水平；半导体板块中，PS角度，半导体设备公司的PS最低至4倍，平均落在6-8倍区间。
?从在手现金充沛角度，我们以年初市值100亿以上、年初以来股价跌幅大于20%、2024E PE低于20x且大于0，作为标准梳理出：晶合集成、太极实业、木林森、东山精密、华勤技术、华天科技、长盈精密等公司在手现金较为充沛，有稳定的现金流和抗风险能力。
?我们基于行业景气度、业绩预告以及一季度前瞻展望角度，梳理出业绩稳固、景气度预期较好的公司：立讯精密、传音控股、沪电股份、北方华创、长电科技、奥海科技、电连技术、南芯科技。
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