导语：亨通光电成功预中标申能海南CZ2海上风电示范项目，订单接近10亿元。作为海风行业的龙头厂商，亨通光电在海缆领域表现出色，海风产业的逐步复苏为公司带来了增长的动力。随着海风行业的向好以及国内和海外需求的增加，公司未来的发展空间广阔。预计今年归母净利润将达到28亿元，对应当前估值仅为10倍，值得投资者关注！
?事件：亨通光电预中标申能海南CZ2海上风电示范项目35kV海缆、220kV海缆与陆缆采购及敷设施工(标段I)。投标报价9.759亿元。
?1、海上风电头部厂商，24年新增订单有望亮眼增长：我们一直强调公司是海风海缆领域头部厂商，今日新增中标申能海南CZ2项目近10亿元。公司海南布局卡位早进入收获期，后续包括海南区域的客户和订单项目有望持续突破，另外海外如中东中亚、东南亚等项目都有望有所突破，同时包括今年后续江苏、粤东、山东等项目都有望取得进展，对于增厚24年新增订单及海风业务收入值得期待。
?2、海风24年向好复苏，长期快速增长动能：亨通光电是国内海缆行业头部厂商，拥有领先的产能能力和订单获取能力。在常熟、盐城、粤东、山东等地具有较多项目经验以及资源优势，同时技术上实现交流全覆盖，柔直试验经验，行业领先。出海方面，公司拥有多案例经验，包括在葡萄牙的EPC项目经验，以及在中东及东南亚丰富的订单案例，是出海领域的头部厂商。随着海风24年开始国内海风景气向上，海外需求持续加速下，为公司长期增长带来动能。
?3、海风行业明确向好：我们一直强调已经看到海风行业景气复苏拐点，24年上半年来看存在较多催化剂：1）广东区域此前青洲六有新进展，动工在即，省管7GW&国管16GW竞配近期接连进展，红海湾、江门等项目公示海域使用论证报告书，今年上半年包括帆石、红海湾项目均有望取得进展。2）江苏方面，JF限制性因素中央签字在即，Q1预计包括大丰850MW，江苏竞配二期均有望快速推进，亨通光电作为江苏海风本土厂商深度受益，射阳项目持续正常排产进程中。
海风24年及未来装机量有望持续快速提升，长期空间广阔的行业赛道。展望24年，从节奏上我们在上半年有望看到包括帆石、江苏大丰、汕尾红海湾、山东多项目等的招标及启动建设，有望密集催化行业。
?我们仍然坚定看好海缆龙头厂商亨通光电#质地好、业绩好、产业逻辑和变化向好，1）公司业绩扎实，光纤光缆和电力板块表现仍是持续较好增长； 2）海缆出海方面拥有较多案例和强竞争力，尤其东南亚中东斩获丰富订单；3）国内海风产业历经3-4个季度放缓后，未来数个季度产业推进（竞配-订单-装机）有望持续加速。4）今年业绩我们预计归母净利润28亿，对应当前估值仅10倍，坚定推荐！
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