安全隐患煤矿整顿！安监持续加码，直井煤矿受影响不可避免！

安监是必然！是偿还“保供”的欠账！
?1、过去的“保供”是牺牲了“安全”的！
2021年以来的“保供”，本身是牺牲了安全的，默默的将煤矿生产，从一级安全标准降低到了二级，以此来增加煤炭产量！因此而增加了发生生产安全事故得概率！
同样道理：目前加强安监，必然会带来产量的减少，不仅限于超产煤矿不再超产，正常生产矿井，尤其是直井煤矿，也将因安监而减产。
安监带来的减产，不仅限于山西，所有直井煤矿得煤炭生产均将会收到不同程度的影响。

?2、老旧矿井资源濒临枯竭，暴利状态下的高强度生产，同样带来极大的安全隐患！
2016年供给侧改革以来，煤炭价格大幅上涨，2016-2020年煤企单吨盈利维持在50元/吨左右水平。盈利的改善，叠加历史遗留债务压力，促使煤炭企业积极生产，发掘生产潜力！
但是2021年以来，煤价暴涨，当年一度上涨至2400元/吨，即便2022年下降至1200元，2023年下降至950元/吨年均价，但是煤企仍旧维持暴利状态。大部分煤企单吨净利润维持在200元/吨左右水平。
但是截至2022年底，我国尚存年产能120万吨以下矿井，产能总规模6.75亿吨，矿井数量2200个，平均单矿井产能规模仅为31万吨，可见我国尚存在大量30万吨以下，老旧矿井！
该部分老旧且产能规模较小矿井，随着高强度的开采，必然资源走向枯竭。煤层变薄代表的意义就是地质环境更加复杂，安全隐患增加，事故概率增加。

所以当前全国范围的强安监，是过去三年“保供”工作的必然结果！现在，刚刚开始！
叠加1月10日应急管理部发布的《生产安全事故罚款处罚规定》首次以明文法规形式，讲安全生产和生产负责人个人利益绑定，必然带来极强震慑作用，促使生产安全的执行到位。

?我们仍旧认为安监促使供给收缩超预期，煤炭供需双弱格局下，煤炭供给更弱。
产量角度：山西以西西北地区煤炭企业更加受益：广汇能源、昊华能源、陕西煤业、中国神华，以及部分煤矿在该地区的兖矿能源。
价格弹性更重要：山西及以东省份煤企虽然产量受损，但是价格弹性远大于产量收缩影响。
?重点推荐：广汇能源、广汇物流核昊华能源
重点关注：兖矿能源、山煤国际、山西焦煤等。