导语：英伟达财报显示人工智能业务大幅增长，全球范围内对加速计算和生成式人工智能的需求不断增加。大模型应用逐渐落地，IP依然是内容源头，AI应用领域处于爆发期，建议关注相关AI产品和优质IP储备的公司。游戏行业估值性价比凸显，监管旨在推动长期高质量发展，中小市值和核心白马公司值得关注。华为、英伟达、腾讯控股、网易等是值得持续关注的公司。
英伟达发布2023年第四季度财报，第四季度收入221亿美元，同比增长265%，净利润122.85亿美元，同比增长769%。数据中心业务当季收入184亿美元，同比增长409%，我们认为其业绩表现很大程度上反映了当下人工智能行业发展的情况以及未来的趋势，亦体现了人工智能相关的业务需求依然强劲，同时，英伟达首席执行官黄仁勋在财报后的声明中说：“加速计算和生成式人工智能已达到临界点。全球范围内的公司、行业和国家对此的需求正在激增。”
我们认为，随着 Sora、Gemini1.5 等大模型的相继推出，基于大模型的诸多应用逐渐落地， IP依然是内容源头，视频素材+文字标注是多模态模型训练的基础，长期有望降低视频内容生成成本。 IP方向建议关注 【上海电影、中文在线、掌阅科技、奥飞娱乐、华策影视、中国科传、果麦文化】等，AI应用方向目前仍处于落地和应用爆发期，建议关注有相关AI产品和优质IP储备的公司，关注【昆仑万维、紫天科技、掌趣科技、汤姆猫、盛天网络、焦点科技】。
游戏方面，近期回调后游戏核心白马估值已经回到历史底部区间，估值性价比凸显。近期游戏版号频发，我们认为监管主旨在于推动游戏行业长期高质量繁荣发展，随着技术持续创新，游戏作为主要娱乐内容之一，产业中长期仍有较大发展空间，建议关注：1）优质综合研运一体：【恺英网络、三七互娱、神州泰岳、吉比特、世纪华通、完美世界】；2）中小市值关注【宝通科技、名臣健康、游族网络、电魂网络】等；港股持续关注核心白马【腾讯控股、网易】。
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