导语：近期MR板块回调较多，但其潜力仍然巨大。VisionPro的深度使用体验反馈显示，MR在硬件体验、3D沉浸式观影、3D模型等方面都有着广阔的应用前景。而且，二代MR的优化和降本预计将带动销量跃升。因此，现在是重视MR板块低位布局的良机。投资者可以关注核心品种、核心设备和核心零部件相关的企业，以及终端品牌创维数字。然而，MR创新和全球发售不及预期以及VR/AR需求不及预期是需要注意的风险因素。
#VisionPro深度使用体验反馈：
?硬件体验: 手眼交互灵敏直观，屏幕清晰度高，明亮环境下VST效果接近人眼，但低照环境噪点明显，重量有优化空间。
?3D沉浸式观影: 3D恐龙应用、Apple TV immersive video带来高沉浸度交互/观影体验，Disney+/IMAX观影、空间视频效果亦非常震撼，预计3D沉浸式观影/交互将是核心应用。
?3D模型: 涉及科技、医疗、天文、自然博物等领域，未来vision pro教学培训、展览应用潜力大。
?游戏: 部分游戏已具备空间计算雏形，目前游戏生态仍相对匮乏，作为C端核心应用，后续游戏更新进展值得关注。
#重视MR板块低位布局机遇：
年初以来MR板块回调较多，核心标的估值处于相对低位，后续应用逐步上线、一代加单、开放全球发售等均为潜在催化剂，组装良率提升也将带来更高产能，建议重视板块布局机遇！
#二代MR优化&降本有望带动销量跃升：
根据产业链预期，二代MR有望在25年底前后推出，伴随MicroOLED等环节降本，售价有望下降30%-50%，叠加舒适度优化、摄像头/屈光度调节升级以及AI加成，销量有望提升到大几百万台甚至千万台级别，核心厂商有望迎来弹性成长！
?投资建议：
【核心品种】立讯精密（苹果组装），歌尔股份（Meta组装、苹果核心供应链）、韦尔股份（Meta摄像头CIS）
【核心设备】杰普特、深科达、荣旗科技、智立方、博众精工、华兴源创、精测电子、赛腾股份等
【核心零部件】兆威机电、长盈精密、高伟电子、领益智造等
【终端品牌】创维数字
风险提示：MR创新/全球发售不及预期，VR/AR需求不及预期
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