锦波生物与欧莱雅修丽可合作，胶原蛋白市场迎来重磅突破

【财通商社】锦波生物&修丽可械III合作正式落地，品牌势能加速提升

#事件：
3月8日，修丽可官微正式发布“修丽可铂研胶原针”，产品为此前锦波生物获批“注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白溶液”。
1）使用范围：主打鱼尾纹、额头纹、眉间纹。
2）销售渠道：修丽可铂研专业机构首发。首先在修丽可会员体系推广。

#继珀莱雅后产品力再获国际一线品牌认证，国际影响力进一步提升
修丽可作为国际高端院线品牌，以专业功效性著称，多年来受到美妆界成分党高度关注。欧莱雅合作锦波生物在新品小蜜罐添加重组胶原成分奠定国产创新原料高速发展势能，此次与修丽可达成合作，产品对外宣传含“164.88三螺旋结构”侧面体现锦波品牌，进一步提升锦波在医美&美妆、国内&国际多领域知名度。

#公司引领人源化胶原创新发展，基础研发&市场教育同步推进中
1）研发端：基于III型胶原持续拓展多型别胶原研发，为长期增量空间奠定研究基础；
2）产品端：23年薇旖美由4mg拓展至10mg全面部，溶液证合作修丽可进一步贡献业绩，妇科用产品有望年内获批；
3）品牌端：联合分众传媒进行人源化胶原市场教育推广，并开展3+17创新联合方案，市场关注度持续扩大。

#投资建议：我们预计公司2023-2025年实现收入7.80/11.79/16.15亿元，实现归母净利润3.00/4.62/6.43亿元，对应PE分别为55/36/26倍。