导语：eVTOL行业近期取得了重要进展，多家企业推出了载人产品，并得到了政策层面的支持。小鹏汇天、合利智能等企业成功完成低空飞行试验，峰飞科技开展了跨城跨湾航线的试飞，而亿航智能则获得了无人驾驶载人电动垂直起降航空器适航证。此外，珠海发布的支持政策方案将为eVTOL行业的商业化进程提供加速。本文将重点关注eVTOL主机厂、电池供应商和材料供应商，并提供投资建议。
【小鹏汇天完成低空试飞，国内eVTOL产品陆续亮相】3月8日，在广州空港经济区管理委员会的主导下，小鹏汇天、合利智能等多家企业协同，小鹏汇天飞行汽车旅航者X2顺利完成城市CBD“天德广场-广州塔”区域的低空飞行。2月27日，峰飞科技eVTOL盛世龙从深圳飞至珠海，系全国首条eVTOL跨城跨湾航线成功试飞，将单程2.5-3小时的地面车程缩短至20分钟。23年12月，亿航智能EH216-S获得全球首张无人驾驶载人电动垂直起降航空器适航证，并向广州亿通智航完成交付，后续将在广州开展空中游览商业运营。
【eVTOL支持政策珠海方案发布，补贴有望加速行业商业化】根据证券时报，《珠海市支持低空经济高质量发展的若干措施（征求意见稿）》发布，提出支持开设低空载人航线。拟对经审批在本地新开设并常态化运营（公开渠道售票）的eVTOL载人航线给予补贴，其中，空中观光游览类补贴150元/架次，市内交通类补贴200元/架次，城际交通类补贴300元/架次，每家企业每年度补贴总额不超过500万元。我们认为，珠海方案系低空经济顶层设计下的地方先行先试，通过较大力度财政补贴加速eVTOL商业化落地，有望对其他城市相关政策指定形成示范作用。
eVTOL产品连番亮相，政策支持有望加速商业化进程。建议关注：1）率先布局、进度领先的eVTOL主机厂：【万丰奥威】【小鹏汽车-W】【中直股份】【亿航智能】【商络电子】等；2）航空级电池供应商：【宁德时代】【国轩高科】【孚能科技】【蔚蓝锂芯】等；3）eVTOL机身材料及零部件供应商：【卧龙电驱】【安泰科技】【长源东谷】【森麒麟】【光洋股份】等；
风险提示：适航审批不及预期；商业化进度不及预期；关键技术研发不及预期
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