导语：近期CPI边际回暖，港股餐饮板块强势反弹，多家餐饮企业涨幅超10%。预计全年餐饮业将持续修复，带动业绩释放。建议关注高业绩确定性的龙头餐饮企业，如海底捞和九毛九；同时布局下沉渠道和立足食品业务的呷哺呷哺、广州酒家和同庆楼，把握新增长机会。
⏫今日港股餐饮板块强势反弹，盘中海伦司、海底捞、呷哺呷哺、九毛九等多家餐饮企业涨幅过10%，特海国际、周黑鸭等公司同样有7%以上的涨幅。港股在过去普遍颓势的状态下触底反弹，火爆情绪有望得到持续。
?CPI上行预期，服务业龙头有望充分受益。
本次春节假期旅游业爆火出圈，相关服务业充分受益，2024年2月全国CPI环比+1.0%，环比增长0.7pct，同比+0.7%（1月-0.8%），终结“四连负”；其中全国CPI服务业，环比+1.0%，环比增长0.6pct，同比+1.9%（1月0.5%），同比为自2019年6月以来最高值，整体服务业高景气度恢复。2024年《政府工作报告》中提出，本年度CPI涨幅3%为今年发展主要预期目标。政府宏观信心强有望将热度逐渐传导，全年来看，预计从24Q2开始，整体消费服务业会持续边际修复，进一步带动餐饮业释放业绩。
?从近期跟踪情况来看，国内餐饮业边际持续好转，叠加假日经济爆发，居民出行意愿加强，头部餐企翻台率恢复迅速，海底捞2月节假日带动翻台率同增40%，2月翻台率环比+10%，餐饮作为旅游目的地“类必选”消费品，餐饮频次端持续受益。头部餐饮下沉市场开拓力度加大，如呷哺呷哺持续下探客单价，沉淀50-70区间价格带，以及海底捞推出下沉直线品牌“嗨捞”，从正牌的客单102元左右下降到“嗨捞”的70元价格带，顺应性价比消费趋势，价格端调整引领频次端持续提升。
#建议关注以下三条主线逻辑！
1⃣高业绩确定性，普遍低估的龙头餐饮企业。重点推荐餐饮供应链齐全，性价比赛道持续尝试，开放加盟有望加快拓店速度的海底捞和九毛九。
2⃣下沉渠道持续布局，估值独特优势，计提完整轻装上阵的呷哺呷哺。
3⃣餐饮立品牌，守正创新，食品业务提供新增长曲线的广州酒家和同庆楼。
暂无评论内容