德邦机械：智能制造驱动，汽车+非车行业双引擎成长

自动化产线解决方案优质供应商，不断拓宽下游领域或与兄弟公司协同。公司围绕数字化、智能化战略方向，主要从事工业自动化产线整体解决方案业务，产品目前主要应用于汽车自动化焊装产线、智能仓储自动化产线、装配式建筑自动化产线、数字工厂解决方案和服务等。万丰奥威系公司关联公司，有望形成业务协同。

汽车装备制造空间广阔，2023年美国IRA法案生效，规定符合条件的家庭购入新能源汽车最高可享受7500美元的税收抵免，购入二手新能源汽车最高可享受4000美元税收抵免。IRA法案有望加速北美新能源车渗透率提高进程，而派斯林作为在北美汽车细分领域具备领先地位的智能化连接技术解决方案供应商，有望充分受益。

在北美市场细分焊接技术领域中，Paslin与KUKA、柯马等知名国际汽车自动化巨头位于第一梯队， Paslin在汽车结构件焊接的技术水平处于领先地位，市场份额位居前列；其在新能源汽车白车身焊接领域亦具备较强的竞争优势，曾参与或负责北美头部新能源车企柔性全车身加工自动化焊装生产线等具备较大影响力的标志性项目。2023年公司实施股权激励，根据业绩考核目标，公司2022-2026年净利润的年均复合增速有望达到26%。未来公司将持续拓展在智能仓储、工程机械、建筑装配、大消费等行业的布局，进一步推动产业布局与客户结构的优化升级，非汽车行业市场实现稳定发展。

[闪电]风险提示：宏观经济、行业周期波动风险；市场竞争风险；全球化管理风险等