导语：安培龙正在开发适用于最大量程5~600MPa的玻璃微熔压力传感器，采用MEMS微熔技术，性能接近国外同类产品。其产品线适合六维力，与客户线和T链匹配度高，尤其在机器人领域有潜力率先供应。投资方面，安培龙在近年实现了复合利润增速30%+，同时还有人形机器人传感器的期权。综合考虑，安培龙的前景可期。
? 安培龙：产品线适合六维力，客户线和T链匹配度高
#玻璃微熔压力传感器是公司目前重要的在研新品，性能指标接近海外同行，产线设计基本完成。为弥补在高压量程产品线的缺失，公司开发适用于最大量程5~600MPa的微熔压力传感器。基于MEMS微熔技术，采用玻璃釉将MEMS感压芯片粘结在不锈钢感压膜片上，实现高灵敏度输出，主要性能指标与国外企业同类产品接近。
#本身在T和拓普链，产业链客户关系和机器人高度匹配。公司传感器大的下游在汽车，在多数汽车链属于Tier 2的存在（但供应决定权在整车），和T的合作产品为温压一体传感器（先发货到拓普，验证供应决定权在T），单车价值量在100-150元（已匹配建产线），我们预计24Q3有望放量。以上供应和验证关系和T机器人高度类似，我们认为若公司有适合人形机器人用的传感器，公司有望率先供应。
? 投资建议
我们预计公司24、25年实现归母净利润1.3、1.8亿元，YOY+34%、40%，对应当前估值36、26X。看主业确实不便宜，但背后是1）主业近些年可实现复合利润增速30%+；2）人形机器人传感器（六维力&电子皮肤）期权。
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