【糖酒会总结】渠道动销信心回升，五粮液批价有望上行！

糖酒会观感：渠道动销信心回升。本周举办糖酒会渠道交流并走访酒店展，经销商对市场动销信心回升，延续春节动销超预期情绪，渠道库存去化优于预期，酒厂淡季挺价更加坚决，节后价格表现也较为坚挺。

节后动销：回归正常节奏，逐渐进入淡季，终端持续按需拿货。节后市场动销按正常年份平稳进入淡季，终端在节后初期铺货较多，3月动销相比同期小幅回升。

五粮液批价预期上行，厂商关系有所缓和，或打开千元内白酒天花板。节后，五粮液渠道态度开始有所转向，普五价升预期。合同减量+出厂价提50元后，春节多数经销商库存减少至1月内，酒厂停止发货，鼓励渠道商回收低价货，并计入完成额获取年终返利。积极市场价格监督，拼多多打假进一步增强信心。

挺价：淡季做价格，酒厂更积极。2023年白价格倒挂、渠道利润走弱，渠道全年悲观。2024以来，酒厂价格调整更加坚决，五粮液、汾酒、剑南春、郎酒、今世缘、舍得、伊力特、牛栏山等众多酒企针对主力单品提价，向市场传递涨价预期。节后控货给力，短期内（五一端午前）减少发货或停货，给渠道充裕时间调整。加强市场价格监督，如五粮液拼多多打假。

库存：飞天3月到货前基本没库存，非标投放增加库存提升10-15天（原基本0⃣库存）。五粮液1个月内。国窖库存70-80天。汾酒库存50天左右。梦6+库存3个月，水晶梦2个月，天之蓝2.5个月。古井库存2个月左右，迎驾库存1.5-2个月。

价格：茅台整箱2980-2990左右，散瓶2710-2720。普五940左右，成都950。国窖880-890。汾酒360左右。梦6+批价540，水晶梦380。

区域情况
河南：节后平稳进入淡季，部分品牌（五粮液、汾酒）同期进度更快库存有所增加，商务场景恢复平稳，终端补货偏向于高周转产品。

四川：节后恢复正常销售节奏，头部分化更加明显，高端和中低档表现较好，县乡级市场有消费升级。春节送礼明显增长，宴席差不多，节后商务回补较好。

湖南：春节表现超预期，目前价格稳定（部分上涨），渠道信心较强，预计淡季动销比较平稳。地产酒表现仍待提升。

江苏：节后动销较好，批价稳定。

山东：节后补货集中于头部品牌。

品牌情况：
贵州茅台：完成回款35%，3月配额陆续到货，批价较稳定，整箱2980-2990左右，散瓶2710-2720。非标投放量增长明显，节后批价下降，龙茅价格3100。茅台1935，计划内外比例3：7，外加4%费用，底价900+，批价890。

五粮液：大商完成80%，到货60%，库存1-1.5月，批价935-940，成都950-960。节后，酒厂控货挺价，严格停止发货，要求经销商回收低价货，批价目标回升到970。拼多多打假增强渠道信心。

泸州老窖：回款50%左右，库存2-2.5月，批价880-890元。节后，部分促销政策取消，如再来一瓶。特曲60版回款80%，到货50%，库存1个月，批价415左右。

山西汾酒：山西进度45%，河南50%（到货45%左右），进度比往年快。3.20后提价，青20出厂价提升20元，目前批价360-370，库存1.5月左右。目前消化老货库存，5月有望推出五码产品。

古井：回款超50%，公司库存2-2.5月。年初以来，百元价位古5、献礼增长加速，古8表现较好。

迎驾贡酒：回款进度50%左右，库存1.5-2个月，动销洞6快于洞9快于洞16。

洋河：回款进度超40%，Q1预计达到50%。梦6+库存3个月，水晶梦2个月左右，天之蓝2.5月。年初以来，政策倾向于水晶梦，动销增长明显。

今世缘：回款进度40%，春节开系平稳增长，淡雅动销较快。目前库存2.5个月左右。3.1起，停接四代开系订单，五代开系四开、对开、单开出厂价分别提升20元、10元、8元，四开严格执行配额制。四开批价400左右，V3批价510-520。

珍酒：回款完成30%，动销同比增长15-20%，珍15批价330左右，库存2个月内。珍30招商较为顺利。扫码红包额度有所减少。