导语：奥特维公司近期表现强劲，其业绩情况预测良好。公司目前的股价估值相对较低，给予其2024年的目标价为194元，弹性空间达到60%以上。除了在串焊领域拥有龙头地位外，奥特维还将拓展至光伏上游设备领域，并且能力不仅限于技术研发。在硅片设备和电池设备方面，公司已进行了相关收购和自研布局，将形成新的业务增长点。此外，奥特维还在拓展至封测设备领域，并推进半导体国产替代，为公司中长期的成长空间打开了新的机会。
#业绩情况: 公司2023-2025年归母净利润预测至12.18/20.76/29.27亿元，当前股价对应PE 20/11/8倍，估值安全边际较高。给予公司2024年21倍PE估值，对应市值437亿元，目标价194元，弹性空间60%+。
#串焊龙头地位稳固、0BB产业化带来新增量。随着N型渗透率加速，全行业串焊机的技术迭代将呈现加速状态，预计至2025年0BB串焊设备市场空间超120亿。公司0BB产品在效率、兼容性和对多种工艺路线匹配性方面的优势显著，目前已在龙头客户率先实现产业化，未来2-3年为公司串焊机带来新的业务增量。
#延伸至光伏上游设备、能力不止于技术研发。
1）硅片设备，收购松瓷布局低氧单晶炉，快速完成产品升级、建立量产能力、完成客户拓展等，实现订单的快速爆发，公司20%目标市占率有望超预期实现；
2）电池设备，自研布局丝网印刷、LECO等领先工艺设备，收购普乐布局N型电池片核心镀膜设备，产品价值量0.5亿/GW+，将形成新的业务增长点。
#拓展至封测设备、推进半导体国产替代。公司铝丝键合机在下游多家厂商验证，并获得通富微电、华润安盛、中芯集成等客户的小批量订单，并进一步向划片机、装片机及AOI设备等布局延伸，国产化替代有望打开中长期成长空间。
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