导语：据预测，全球AI智能手机出货量将在2024年达到1.7亿部，占整体出货量的15%。华为将推出P70系列，带来光学影像升级和卫星通信增强等结构性升级，为投资者带来机会。同时，其他品牌如三星、vivo也推出AI手机，将引领和催化产业链的升级，带动硬件创新。值得关注的是，光电器件龙头【水晶光电】也将从这一趋势中获得增量收益。
P70系列将在4月登场，至少将带来华为P70、P70 Pro和P70 Art三款机型。我们认为，鉴于P70与Mate60产业链公司重合度较高，且市场23年底对于24/25年H手机出货量预期已普遍上调，相比总量逻辑，更需关注P70光学影像升级（旋涂滤光片、微棱镜、机械结构设计等）、卫星通信增强等结构性升级所带来的投资机会，以及上游公司单机价值量/份额拓展提升带来的弹性增量。
IDC预计2024年全球AI手机出货量将达到1.7亿部，占智能手机整体出货量的15%。随着使用案例的发展和行业参与者不断推进 NPU 技术，下一代AI智能手机将在 2024 年之后迅速增长。三星、vivo等已重点发布AI手机，AI手机引领和催化将带动感知、芯片、快充、电池和散热等硬件创新，产业链迎来升级机遇。
推荐【水晶光电】：国内光电器件龙头，公司加大吸收反射复合型滤光片、微型光学棱镜模块、透镜等延展性新业务的开发和推广力度，保持技术和市场领先地位，24年增量主要来源于IRCF涂覆升级+盖板份额拓展+微棱镜下沉+AR-HUD渗透，远期AR光波导打开成长天花板
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风险提示：下游需求不及预期；竞争格局恶化
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