导语：国君家电新宝股份在代工业务稳固的基础上，逐渐增加对品牌业务的投入。预计2024年品牌业务将全面复苏，并且公司已获得多项专利授权。根据盈利预测，2024年业绩有望增长16%以上。考虑到低估值和品牌经营的反转，该股是值得重点关注和推荐的投资机会。
1）代工业务基本盘稳固
短期：外销订单仍持续回补，预计24Q1外销收入同比30%+，利润增速有望超越收入增速，24全年实现高个位数甚至两位数以上增长。
长期：外销品类持续拓展，市场份额不断提升。家居个护、吸尘器、压力式咖啡机市场份额仍有提升空间。2019年至2023年外销cagr为10%，后续增速有望持续高于行业。
2）品牌业务：增加投入，开启国际品牌发展之路
过去三年，代工业务经历较大幅波动，公司将运营将重心放在代工基本盘，品牌业务投入较少。即使收购摩飞品牌落地，也未见大规模投放。2024年，外销代工业务回归常态，公司有望在品牌端加大资源投入及产品投放力度，2024年品牌业务有望全面复苏。
?2024年3月19日，公司新获得一项外观专利授权，专利名为“压力咖啡机（CMD2199）”
?2024年3月19日，公司新获得一项外观设计专利授权，专利名为“壁挂漱口水机”。
#盈利预测
预计2024年业绩11.2亿（+16%，后续有望随着经营改善业绩有望上调），目前估值仅12xPE。
?低估值+品牌经营全面反转+短期业绩高增，重点推荐！
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