导语：国产大模型团队在AI文本和视频领域取得重大突破，Kimi访问量高速增长，PixVerse完成融资且海外版访问量突破百万。这意味着技术和应用之间的结合正在夯实，国内AI团队在细分领域的挖掘方面具备强大优势。值得关注的潜在AI应用收益标的包括社交/游戏、阅读/影视、电商、广告、教育/语料库等领域的公司。然而，需要注意落地进展、行业竞争加剧以及政策趋严等风险。
【AI文本领域】Kimi访问数高速增长，超长上下文技术突破。根据AI产品榜，国产大模型公司月之暗面，基于自研千亿参数大模型打造的对话式 AI 助手产品“Kimi智能助手”访问量快速增长，2月上榜访问数环比增108%；此外，3月18日月之暗面宣布在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破，Kimi 智能助手200 万字超长上下文功能正式启动内测。
【AI视频领域】PixVerse完成融资，2月海外版访问量破百万，国内备案已通过。文生视频、图生视频模型PixVerse研发团队爱诗科技近日完成亿级A1轮融资，面向国内用户的爱诗大模型也已通过备案。PixVerse支持4K分辨率下生成视频内容，根据海外流量检测网站similarweb，目前2月访问量超过百万，增长迅猛。
我们认为国产大模型团队的不断跑出，标志着技术即应用底座的夯实。国内AI团队的技术能力真正到了“好用”阶段，【而国产应用团队向来见长于C端细分场景的挖掘】，我们建议关注下列方向的潜在AI应用收益标的：
1）AI+社交/游戏：盛天网络（稀缺垂直AI社交场景）、巨人网络（王者征途小程序上线，Q1预计表现较好）、恺英网络、神州泰岳
2）AI+阅读/影视：荣信文化、掌阅科技、华策影视、电广传媒、中广天择等
3）AI+电商：值得买、易点天下等
4）AI+广告：引力传媒（阅文/阿里等合作）、因赛集团等
5）AI+教育/语料库：南方传媒、山东出版、中原传媒、新华文轩；中国科传、捷成股份等
风险提示：落地进展不及预期；行业竞争加剧；政策趋严风险
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