导语：近期逆变器出口数据相较于组件出口略显不足，但我们对数据进行了进一步的拆解，发现浙江省的逆变器出口环比改善最为明显。浙江出口到巴西、南非等地的需求环比高增，非欧美区域出货明显改善，而德业股份在非欧美业务占比最高。此外，我们观察到欧洲库存持续下降，预计第二季度将迎来拐点。因此，我们继续推荐关注德业股份。
➡有投资者认为逆变器出口数据相比于组件略显逊色，与公司24Q1出货改善相悖，所以今天回调较大。我们对逆变器出口数据做了进一步拆解，其中公司所在的浙江省环比改善最为明显。
#4个重点省中浙江1-2月环比改善幅度最大
➡1-2月浙江省逆变器合计出口15.6亿元，环比11-12月增长10%；在4个重点省份中改善幅度最大（广州-22%、江苏-22%、安徽持平）。
➡浙江出口巴西、南非等区域环比高增。出口巴西1.35亿元，环比+35%；出口南非0.37亿元，环比+158%；出口印度0.34亿元，环比+25%；出口巴基斯坦0.29亿元，环比+97%。非欧美区域出货明显改善，而德业非欧美业务占比最高
#欧洲持续去库二季度有望迎来拐点
我们跟踪到，欧洲户储从23年10月开始库存下降，12月开始明显下降，1-2月库存继续下降，我们认为24Q2欧洲库存将迎来拐点。
1-2月德国/意大利逆变器出口额同比增速分别为-64%/-68%，装机增速明显高于出口增速（1月德国新增光伏装机同比+25%，环比+25%；意大利新增光伏装机同比+122%，环比-9%），库存正在快速下降。
综上，我们认为市场对逆变器出口有误解，实际数据完全符合预期，并且欧洲库存下降也在兑现。我们继续推荐德业股份。
© 版权声明
1、本网站名称：99学社
2、本站永久网址：https://www.xueshe9.com
3、本网站的文章部分内容可能来源于网络，仅供大家学习与参考，如有侵权，请点击跳转到免责声明页面处理。
4、本站一切资源不代表本站立场，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。
5、本站一律禁止以任何方式发布或转载任何违法的相关信息，访客发现请向站长举报。
6、本站资源大多存储在云盘，如发现链接失效，请联系我们我们会第一时间更新。
THE END
暂无评论内容