数智化释放消纳弹性，促进新能源增长

#数智化提升消纳资产运行效率、具有杠杆作用。新能源消纳瓶颈逐步显现，依赖于“储、输、控”共同发展，“控”的核心是广泛应用数智化技术。我国新型储能累计装机从2020年的3284GW快速扩张至2023年的31390GW。23H1，我国电化学储能电站平均利用率仅为0.34，较为低下。直流特高压投运数量从2020年的16条增加至2023年的20条，2022年直流特高压通道平均利用小时数仅为3416h，仍需进一步提升。我们认为，数智化将成为新型电力系统建设重点，发挥消纳杠杆作用，促进新能源装机规模持续增长。今年以来，数智化已受到中央和电网公司高度重视。

#数智化释放消纳弹性、降低电力系统转型成本。开发系统灵活性资源、设备适应新能源渗透率提升、系统适应复杂运行状态的调度控制，共同指向数智化。参考德国，数智化可挖掘存量资源潜力，降低转型成本；促进灵活性资源参与调节，提高转型效率。

#发输变配用全环节需要数智化升级、配用电侧为核心。全球电网数智化建设提速，2016年至2022年数字技术投资占电网投资比例从12%增长至20%，其中2022年75%的数字化投资投向配电网。目前，国网提出打造数智化坚强电网，2021-2023年国网总部数字化项目中标金额从约65亿增加至约93亿（网省数字化招标规模大于总部）；南网提出到2025年全面完成数字化转型，积极推动数智化建设。我们认为，数智化针对一硬一软两大需求：提升电力设备可观可测可控水平的硬需求、加强电力市场数据广泛交互的软需求；包含“2+N”典型设备和场景：信息通信和智能管理系统贯穿电力系统发输变配用环节，发电侧新能源功率预测、输变电侧集控站和智能巡检、配电侧一二次融合设备和智能融合终端、用电侧综合能源管理和虚拟电厂等。

?#投资建议。关注四条主线：（1）基础设施：信息通信及智能管理系统是基础，关注国网信通、国电南瑞、泽宇智能等；（2）设备：①智能电表：关注海兴电力、三星医疗、炬华科技、威胜信息等；②充电桩（V2G）：关注特锐德、通合科技等；③数字化变电站：四方股份、东方电子；④智能巡检：亿嘉和、申昊科技；（3）软件：①供需预测及电力交易需求：关注国能日新；②智能运维：关注南网科技等；（4）模式创新：微电网、综能服务迎来发展，关注南网能源、安科瑞、苏文电能、朗新集团等。