德明利24Q1净利润创新高，成长超预期，存储行业复苏引关注（20240409）-玖儿的学习笔记

导语：德明利发布24Q1业绩预告，营收和净利润同比大幅增长，归母净利润再创新高。作为移动存储、固态硬盘和嵌入式存储领域的重要企业，德明利在业务布局上持续发力，并通过自研主控芯片提升竞争力。存储行业的复苏趋势让市场对其未来发展前景充满期待。

德明利24Q1业绩预告：营收8-8.5亿元，同比+164.92%-181.48%；归母净利润1.86–2.26亿元，同比增长524.81% -616.17%。其中，非经常损益300万元。

德明利覆盖移动存储、固态硬盘、嵌入式存储全类型NAND产品，未来重点布局固态硬盘(SSD)以及嵌入式存储。

德明利2008年成立，成立之初主要聚焦消费类移动存储市场，2019年布局固态硬盘市场，2022年底收购UDStore品牌切入嵌入式产品及8大行业市场。2023年德明利分产品营收：移动存储10.3亿元(yoy+46%)，固态硬盘类产品6.9亿元(yoy+53%)，嵌入式存储类产品4607万元。德明利2023Q1-Q4季度毛利率分别为5.9%、-1.7%、5.9%、32.6%，在存储器同业中盈利能力率先底部反弹。

2023 年为嵌入式与固态硬盘业务发展需要，提升战略储备，存货规模有所增长。2023年底，公司存货账面价值19.32亿元。Trendforce预计2024年全球NAND市场将强劲复苏，同比+49.6%。

自研主控芯片：德明利卡盘出货量市场占有率在处于第一梯队，主要使用自研主控。2023年完成SATA SSD主控芯片流片，积极推动PCIe、UFS、eMMC主控芯片研发。2023年研发费1.08亿元，yoy +61%。

德明利2024-26年归母净利润8.3/5.0/8.7亿元。2024年申万金股（申万电子）
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