导语：ASML在一季度实现了52.9亿欧元的营收，其中InstalledBase收入13亿欧元。公司毛利率达到51%，净利润12.24亿欧元，超出市场预期。随着EUV和浸入式设备订单比例的提高，公司展望看涨。未来三个季度需要每个季度超过40亿欧元订单才能完成2025年的营收目标。同时，公司预计2025年毛利率将达到54-56%，而扩产计划也已经浮出水面，产能将提高至年产90台Low NA EUV，600台DUV，中期扩大到年产20个High NA。
一季度业务情况：一季度营业收入为52.9亿欧元，其中InstalledBase收入13亿欧元。毛利润26.97亿欧元，毛利率为51%，净利润12.24亿欧元，EPS为3.11欧元，一季度营收处于上季度指引的中间位置，毛利水平超指引。原因在于高毛利的EUV和浸入式设备的订单比例提高。新光刻系统销量为66台（2023Q4为113台）、二手光刻系统销量为4台（2023Q4为4台），净预定量为36.11亿欧元，其中EUV设备订单为6.56亿欧元。半年以来公司已经接收订单130亿欧元；结合2025年营收目标，未来三个季度每个季度都需要40亿欧元以上的订单才能完成预定目标的中点。
二季度及全年展望：二季度营收预计在57-62亿欧元之间，毛利润在50-51%之间，研发成本约为10.7亿欧元，SG&A成本将在2.95亿欧元。公司基于内存、逻辑芯片的利用率进一步提高、下游库存降至合理水平的情况，继续保持2024年的展望不变，预计下半年行情强于上半年，本年将作为周期转换的调整年为2025年的强劲发展做好产能准备。2024年毛利水平预期低于2023年，但2025年将提升至54-56%。
2025年毛利展望：2025年毛利将提升至54-56%。原因在于EUV出货将以NXE:3800s为主，ASP和毛利水平将得到改善；在InstalledBase业务上，EUV服务毛利将继续提高；在High NA设备方面，产量将继续提高并摊薄固定成本；EXE:5200的推出也将改善毛利率，2025年产能利用情况提升，综合改善毛利水平。
EUV进展：一季度公司已经向客户交付第一台NXE:3800Low NA机器用于验证，晶圆吞吐量从160片/h提升到220片/h，生产效率提高37.5%。不仅如此，NXE:3800还具有叠加能力，成像效果更强、客户持有成本更低，将在今年下半年EUV销售的中越来越重要。公司在去年四季度交付High NA模块，目前进入安装阶段；并向其他客户交付第二台High NA设备，进展顺利。High NA设备提供的晶体管密度是Low NA设备的3倍，在未来几周内将会产生使用High NA设备曝光的第一块晶圆。
股利和股票回购：2023年全年每股普通股的总股利将为6.1欧元；ASML在第一季度回购了约4亿欧元的股票。
扩产计划：基于行业复苏、晶圆厂开工、CHIPS法案资金分配的积极情况，公司产能将提高至年产90台Low NA EUV，600台DUV，中期扩大到年产20个High NA。
本纪要为根据ASML公开交流会内容整理，仅供参考，如有纰漏请以官方内容为准！
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