导语：2024年4月18日，中国移动为其新型智算中心采购了7994台AI服务器，同时增购了60台以太网交换机。这一举动彰显了中国移动在算力领域的雄心壮志。不仅如此，中国电信、中国联通等三大运营商也在积极布局算网投资，投资额度庞大，市场竞争日益激烈。在供需双方的共同推动下，国产算力产业日益成熟，AI服务器需求预计将迎来更加快速的增长。随着华为、中科院等企业在算力领域的不断发力，国产算力产业链也呈现出日益完善的态势。因此，华为系及中科系相关标的备受市场关注。然而，投资者仍需警惕政策、技术、竞争等风险的存在，以规避潜在的投资风险。
2024年4月18日，中国移动2024-2025新型智算中心#采购7994台AI服务器及配套产品、以太网交换机60台。中国移动规划2024年算力规划投资475亿元，同比增长21.5%，占资本开支比重为54.4%。
?三大运营商积极推进算网投资。#中国电信： 计划2024年在云/算力投资180亿元；2023年10月公布2023-2024年采购4175台AI服务器及1182台IB交换机。#中国联通： 规划2024年总投资650亿元，投资重点转向算网数智业务；2024年3月发布人工智能服务器集中采购项目资格预审公告，采购AI服务器2503台、关键组网设备RoCE交换机合计688台。
?供需驱动下国产算力日益成熟、AI服务器需求有望加速兑现。1）#需求侧看，算力需求随着数据量、模型性能和用户体验改善而快速提升，运营商等机构加入“算力运动”，中心向算力网络建设倾斜，订单确定性高，国产化需求加速释放；2）#供给侧看，国产供应链堵点逐步打通，随着华为和中科院两大算力生态日渐成熟，AI算力产业链中高价值量环节有望逐步实现国产替代。
【建议关注】华为系及中科系AI服务器及芯片相关标的：#神州数码、烽火通信、软通动力、拓维信息等 ；#海光信息、中科曙光、寒武纪等。
风险提示：政策落地不及预期、技术迭代不及预期、行业竞争加剧、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险
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