揭秘军工细分板块：成长性确定性双丰收！低估值玩家如振华科技等迎来大爆发

看好低估值、高成长的军工细分板块：

1）成长性，军工行业一季报业绩增速亮眼，行业景气度持续兑 现，主要原因是军品销量提升，规模效应显现，同时期间费用管控到位，降本增效成效显著。
2）持续性，军工企业合同负债、存货、预付款项等科目增长明显，表明企业订单饱满，积极备产备货，生产经营持续 向好，发展后劲十足，业绩有
望持续增长。
3）确定性，军工行业是典型的内循环行业，本身具有逆周期的 属性，不受疫情、宏观经济等影响，受国际地缘政治冲突、周边紧张局势等倒逼，
增长具有确定性。受俄乌战争及其他地缘政治事件催化，国防实力应当与经济实力相匹配的逻辑被强化，战争形态的演变 使得以导弹为代表的精确打击类武器、以无人机为代表的武器平台、机弹结合的自杀式无人机等领 域备受关注。近日首架交付型C919完成首飞，后续仍有TC证、PC证、交付、载客运营等节点性事件持续催化，目前意 向订单达815架，将在窄体客机领域获得一定市场份额。C919研制
成功意味着我国民机技术实现集群式突破，整个民机产业链将显著受益。
此外，军工行业是典型的内循环行业，本身具有逆周期属性，不受疫情、宏观经济等影响，受国际地缘政治冲突、周边紧张局势等倒逼，增长具有高度确定性。 建议关注以下主线：
1）军工电子元器件：振华科技、鸿远电子、中航光电、全信股份等
2）军机／大飞机制造线：爱乐达、光威复材、西部超导、北摩高科等
3）航空发动机线：图南股份、钢研高纳、航发控
制等
4）军工信息化：智明达、睿创微纳、臻镭科技、左江科技等