导语：随着国网发布2024年第三十一批采购特高压项目第二次服务（前期）招标采购计划，新一轮特高压工程掀起新浪潮。本文深入解析疆电（南疆）送电川渝特高压直流工程、浙江1000KV环网特高压交流工程等重要项目，窥探柔直方案的崛起趋势。投资建议方面，关注安靠智电、许继电气等标的，把握特高压建设和柔直方案带来的投资机遇。
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4月23日国网发布2024年第三十一批采购特高压项目第二次服务（前期）招标采购计划，涉及重要项目包括：
1、 疆电（南疆）送电川渝特高压直流工程启动可研招标：
新建送、受端#柔性直流换流站各1座，±800kV，换流容量8000MW。项目预计2024年9月完成可研；核准后3个月内完成初步设计。
据规划，项目将于2030年前完成投运，我们预计，项目选用两端柔直方案与风光大基地的送出需求密切相关，后续柔直方案的渗透率将持续向上。
2、 浙江1000KV环网特高压交流工程：#新增4.9公里GIL管廊。
为2019年苏通100KV GIL综合管廊工程投运后，第二条特高压等级GIL项目，预计2024年10月完成可研；核准后3个月内完成初步设计。
3、 蒙西-京津冀、甘肃-浙江特高压项目涉及部分科研项目招标，其中同样提及柔直方案。
?投资建议
从边际变化看，优先推荐：GIL项目供应商【安靠智电】：
公司深度参与苏通GIL项目并在其中供应部分设备，19年以来占GIL市场份额50%+；但23年受宏观经济影响，公司GIL及相关产品（尤其是用户侧及政府项目应用）的项目推进不及预期，导致业绩不及预期；我们预计浙江GIL项目的推进，有望带动GIL渗透率提升、也将为公司带来业绩弹性。预计公司24年归母净利润2.5亿元，yoy+25%，对应当前估值17X。
此外，继续推荐特高压相关标的【许继电气】、【平高电气】、【中国西电】，有望受益特高压建设推进，以及柔直方案渗透率上升，有望带动换流阀价值量及盈利向上。
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