导语：海力士（Samsung）的Q1财报公布，营收惊人，毛利率大幅提升。文章分析了DRAM和NAND市场的表现，指出AI驱动下的新需求将对下半年带来何种影响，并详细介绍了海力士的产品展望和新品进展，同时探讨了公司的资本开支计划。
Q1营收超预期，毛利率环比提升19pct
Q1营收12.43万亿韩元，YoY+144%，QoQ+10%，略超预期；
其中，DRAM 出货环比下降15%（mid teen%），ASP环比+20%；NAND出货环比持平，ASP环比+30%。
毛利率39%，环比提升19pct，自23Q2以来各季度分别环比提升17pct/19pct/19pct。
AI需求强劲，24下半年传统市场需求回升
PC：上半年较弱，下半年预计受益企业需求迎来复苏；W10和AI PC驱动换机需求和容量提升；
手机：除具AI功能的新机外，需求较疲软，随着具备AI app的新品发布，将刺激下半年换机，带来容量和用量提升。
服务器：受益训练和推理需求，自17-18年服务器巨额建设后，当下迎来更换需求；AI服务器更多采用高密度eSSD，对高性能/密度/节能存储需求激增。
分产品展望
DRAM：预计Q2出货环比增长15%（mid teen%），HBM3E出货增长；
NAND：Q2出货持平，受益强劲需求带动，eSSD出货增长；为其他产品保留库存，直到看到更明确的最终需求复苏。
新品进展
HBM：3月开始大规模量产1b nm HBM3E，与台积电签署HBM4开发及下一代封装技术合作备忘录；
DDR5：128GB+模块的强劲销售促进了DDR5销售；1b nm 32Gb DDR5发布，为支持高密度服务器DRAM需求
NAND：Q1 高性能16通道SSD销售额增长；在24年内推出PCle Gen5 cSSD，用于Al PC；
资本开支
为扩大包括HBM在内的下一代DRAM的产能，公司资本开支预计高于前期规划；投资5.3万亿韩元(约279.84亿人民币)建设M15X晶圆厂），计划于4月底开工建设，目标2025年11月竣工并尽早量产。
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