集运涨价！航运、货代、造箱板块齐受益

?4月下旬以来，集运远洋航线运价大涨；根据船公司涨价计划，6月可能继续上涨。涨价原因：供给方面有绕航、空班、调船、堵港等，需求方面有复苏、旺季、抢运、补库等。

?航运：主营远洋集运的1️⃣中远海控和东南亚航线集运的2️⃣海丰国际率先受益于涨价，3️⃣中远海特和4️⃣东航物流受益于集运货物溢出和带动涨价，锦江航运主营日韩航线、中谷物流主营国内航线运价还未明显上涨。

?货代：赚取差价的华贸物流、永泰运等有望受益，但这次面临舱位减少问题；中国外运、中创物流等收取订舱费的公司受益较少。

?造箱：外贸复苏有望带动2024年集装箱产量翻倍，缺箱带动5月份箱价上涨10%左右，中集集团和5️⃣中远海发的集装箱制造市场份额45%、25%，盈利有望大幅增长。造船决策时滞较长，新订单还未明显增加。

#推荐中远海特、中远海发：虽然盈利弹性不如中远海控，但是确定性更高，对运价判断要求更低。中远海特未来三年运力翻倍+长协合同，有望带动利润翻倍，集运运价上涨带来额外盈利弹性；中远海发的集装箱产量翻倍、价格上涨，今年整体利润有望翻倍，缺箱可能带来额外价格弹性。