导语：硅料排产迅速下行，库存顶和价格底即将到来。同时，供给侧改革推进，低碳新技术愈发重要。协鑫科技等优势企业备受关注，但仍需警惕出清节奏放缓和政策不及预期等风险。
近况更新一：#硅料排产迅速下行，库存顶+价格底即将到来
1、当前，硅料价格持续探底，头部大厂超预期减产，二线厂商生存困难。我们维持此前判断的6月底前可能出现“库存顶+价格底”情况。协鑫科技Q2和全年利润可能极限承压，但是以利润换出清的背景下公司具备强投资价值。
近况更新二：供给侧改革推进，#低碳新技术需更加重视
1、当前光伏行业供给侧矛盾尖锐，硅料端廉价能源补贴让二线产能的成本迫近一线。展望未来，我们认为能源补贴情况可能逐步取消，真正具备高品质低成本的#协鑫科技、通威股份、大全能源 优势依然显著。其中电价上行对颗粒硅最为利好，我们判断二线及新进产能的出清可能发生在电价变动的某刻。
风险提示：硅料出清节奏放缓、供给侧政策不及预期。
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