导语：本文详细阐述了苹果在 AI 领域的深度布局，以及这一布局对行业可能产生的重大影响。强调了 2024 年苹果 AI 落地、终端赋能，以及 2025/2026 年苹果的创新大年，可能带来的芯片、光学、散热硬件升级和一系列 AI 驱动的新产品。文章分析了消费电子板块的业绩强劲，基本面持续向好的趋势，并建议投资者关注相关标的。
?苹果AI布局已久：
1）大模型：从Core ML架构到MM1大模型再到端侧OpenELM，苹果大模型研发持续推进；
2）芯片：采用CPU+GPU+NPU架构，M4芯片NPU算力高达38TOPS，A18或采用升级版NPU以实现指数级增长的算力和AI性能；
3）初创公司：2010年以来收购了30+家AI初创公司。
?重视苹果AI超级大周期：
1）WWDC为AI大周期做铺垫：6月WWDC大会iOS 18系统Siri升级、工具类APP AI以及接入OpenAI大模型都是核心看点，过去几年苹果创新力度有限，销量增长乏力，苹果AI创新超级大周期启动有望扭转局势。
2）25/26年苹果创新大年：24年苹果AI落地赋能终端，25/26年创新大年，芯片/光学/散热等硬件升级+AI耳机/二代MR/AR/折叠屏等新产品陆续推出+AI持续迭代！
?板块业绩强劲，基本面持续向好：
1）业绩强劲：年初市场对果链预期相对悲观，24Q1苹果手机全球销量同比-9.6%，然而果链板块业绩依旧强劲，24Q1果链板块收入同比+7.2%，归母净利同比+45.4%。
2）边际向好：4月份iPhone中国销量同比+52%，5月iPad新品升级明显，后续AI赋能有望进一步提振各产品线销量，果链基本面持续向好。
3）估值较低：当前核心标的PE普遍在15-25倍。
建议关注：
立讯精密，鹏鼎控股，水晶光电，歌尔股份，长盈精密，长电科技，赛腾股份，创世纪等。
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