导语：
东方甄选迈出了关键一步，推出了付费会员制度。这个举措不仅为用户提供了更多的专享优惠和服务，还将增强用户粘性，提高产品购买转化率。同时，东方甄选在淘宝直播平台的表现也备受期待，预计将为公司带来可观的增量。通过这些动态，我们可以看到东方甄选正在逐步释放其alpha能力。本文将深入分析这一系列举措对公司未来发展的影响，以及在竞争激烈的市场中，东方甄选是如何利用自身品牌、团队和管理等软实力，打造高粘性、高客单的优质用户消费体验。预计随着这些策略的实施，公司未来的发展前景将更加广阔，对应的利润也有望进一步提升。
东方甄选：逐步释放alpha能力
■今日东方甄选App付费会员上线，当日消费返5倍积分，上午App独播会员店直播间同时间在线人数超5万人；
会员年费199元，入会福利包括全年自营品88折及各类专享券包，仅限自营APP及会员店小程序使用，且若累计节省金额不足会费，可申请退款。
付费会员可享受更多专享优惠及服务，对于消费频次较高的用户有较大吸引力，或将增强优质消费者粘性，提升产品尤其是自营品的购买转化率，且公司可通过更加紧密的互动反馈精进自身选品服务等，进一步构建其私域会员体系。
■此前多轮推荐，当下怎么看？期待淘系平台+自营APP表现，带动成长增量
8月底东方甄选开启淘宝直播，市场担心抖音账号流量受限，短暂波动后目前流量及销售表现已基本恢复至入局淘宝之前表现。
东方甄选抖音7月-10月MTD日均GMV分别为2314万/2348万/2439万/2253万，主账号日均观看人次分别为663万/654万/748万/574万；流量来源中，推荐Feed占比恢复至40%-60%。
淘宝平台进入10月以来每日观看约在200-300万人次之间，预计或贡献可观增量；场观较超头直播间及甄选自身历史场观高峰（超千万）均有较大空间，GMV有望伴随平台关注累积及选品优化继续爬升，双11大促或带来短期催化。
■我们持续强调东方甄选核心竞争力在于品牌、团队、管理等软实力，以及自营品布局、多平台发展等规划，构建付费会员体系带动高粘性、高客单优质用户消费，或进一步打开成长空间。我们预计公司FY24-25年利润分别12.5、15.6亿，对应PE分别27/22x。
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